Contenido de este artículo

Desde que empecé con el blog y publiqué Independízate de Papá Estado en 2015 he recibido miles de preguntas sobre cómo empezar a invertir, sobre fondos indexados, roboadvisors y otras formas de enfocar la inversión a largo plazo.

En esta página vuelco las preguntas más frecuentes que suele tener el lector de mi libro o blog. Si tienes alguna pregunta no resuelta, házmela en los comentarios (abajo del todo). Te la resolveré y la incluiré tanto en esta página como en la siguiente actualización del libro (1 o 2 veces al año).

👋🏻 Sobre inversión en general

Solo dime qué harías tú en 1 minuto

Tienes >3.000€
Si tienes más de 3.000€ para empezar (o bien fondos en un banco «tradicional» para traspasar): Cartera de Fondos Indexada Automatizada en Indexa Capital (con esta invitación para ahorrar comisiones)
Si tienes además tienes unos ingresos altos (más de 35-40k€ anuales), plan de pensiones indexado en Indexa Capital (con esta invitación para ahorrar comisiones)

Tienes >1.000€
Si tienes 1.000 € para empezar: Cartera de Fondos Indexada Automatizada en Myinvestor

Tienes <1.000€
Y si tienes menos de esta cantidad o quieres construir tu propia cartera manualmente tienes esta opción

ISR/ESG
Si quieres invertir de esa forma (Inversión Socialmente Responsable) con fondos indexados (mínimo 1.000€) entonces tu opción es Inbestme ISR

¿Cómo empiezo?

Todo lo que dices suena muy bien y me gustaría empezar a invertir como propones. Pero no tengo tiempo de hacer los trámites o me da miedo equivocarme. ¿Puedes echarme una mano?

Claro, como parte del «KIT de recursos de iniciación» Independízate está la guía para empezar a invertir en 20 minutos, donde explico el paso a paso que yo utilizo. Lo puedes conseguir gratis en www.carlosgalan.net, registrándote con tu correo electrónico.

Jolín, pero invertir a largo plazo es muy aburrido. Sin embargo, «jugar en bolsa» me divierte.

Invertir de forma automática, diversificando con fondos y a largo plazo es aburrido. Ya lo sé. Pero en mi opinión es la forma más probable de que ganes mucho dinero de forma fiable. Así que, llegados a este punto vas  a tener que decidir: ¿quieres jubilarte millonario o no? Carne o pescado. DECIDE.

Hay quien dice: aunque soy consciente de que no conseguiré igualar la rentabilidad del mercado, me divierto

Mi respuesta: Si te tomas la bolsa como un hobby y sigues unas reglas (las tuyas propias) a raja tabla, me parece bien tener una parte de la cartera invertida directamente en acciones (máximo un 25%). Pero no debería ser la parte principal.

Me gustaría empezar a invertir, pero NO TENGO DINERO

Estoy prácticamente seguro de que puedes conseguir, al menos, un euro al día para invertir. Aunque seas estudiante. Con eso ya puedes empezar.

¿Todavía ves imposible ahorrar 1 euro al día? Permíteme que contraataque: ¿Fumas? ¿Juegas a la lotería? Si es así, ya tienes por dónde recortar. Y si no es así, piensa que bien podría ser tu caso y, sin importar tu condición social o económica, conseguirías el dinero para ello.

¿Cuánto cuesta el hecho de fumar realmente?
Un fumador medio gasta dos cajetillas por semana de media. A 5 euros por paquete esto son 10 euros a la semana o 40 euros al mes. No parece demasiado… ¿Pero cuánto vale esto a lo largo de una vida? Es decir, un chaval de 25 años que decida dejar de fumar e invertir esos 40 euros todos los meses, ¿cuánto dinero tendrá con 65 años? Haz tu apuesta…

Nada más y nada menos que 168.000 euros. Y eso sin aumentar la cantidad mensual de 40 euros (si asumimos una conservadora inflación anual del 3%, la cifra sube hasta 239.000 euros).

Moraleja 1: ¡deja de fumar hoy!
Moraleja 2: Incluso pequeñas cantidades, invertidas durante largos períodos, pueden convertirse en una pequeña fortuna.

Juega a tu propia lotería y hazte rico de verdad
¿Cuánto se gasta el español medio en lotería? Según Loterías y Apuestas del Estado, unos 200 euros al año. Esto sólo incluye el gasto en “Loterías”. No incluye el gasto en la “ONCE”, casinos, bingos o apuestas deportivas (la media está en torno a 300 euros). Es decir, el español medio se gasta unos 500 euros en “juego” cada año.

Si en vez de tirar ese dinero a la basura año tras año, decides invertirlo como te propongo, después de 40 años (por ejemplo desde los 25 hasta los 65) tendrás unos 140.000 euros (200.000 si cada año aumentas tu gasto conforme a la inflación, suponiendo un 3% anual). No está nada mal, ¿verdad?

Incluso aunque a día de hoy te sea imposible ahorrar dinero para invertir, mi consejo es que abras HOY la cuenta en tu bróker y vayas enviando dinero en pequeñas cantidades.

Si la bolsa siempre sube y el sistema es tan evidente, ¿por qué no lo usa todo el mundo?

Existen muchas razones. Por un lado, la mayor parte de la población es inculta financieramente y a la industria financiera le conviene esta situación (para cobrar más comisiones con productos de baja calidad). Por otro lado, a la gente le da “miedo” la bolsa porque no tiene memoria histórica y los medios de comunicación se encargan de asustar convenientemente. Además, es un método aburrido y lento, las masas prefieren intentar dar el pelotazo.

¿Seguro que la bolsa rendirá un 6-7-8% anual?

NO, NO y NO!!. Que quede claro. No tengo ni idea de lo que pasará. Ni tú tampoco. Lo único que sé es que históricamente ha sido muy rentable. ¡Punto!

¿Este método es tuyo?

¿Qué método? Lo que he intentado explicarte es lo que yo he aprendido después de equivocarme, informarme y reflexionar. Y lo que yo aplico. No es ningún método mágico y espero que no lo veas como tal.

Si he descargado el libro ilegalmente, ¿puedo escribirte?

La verdad es que no me molesta que se lea el libro ilegalmente. Mi objetivo es que sirva a la gente. Yo no me voy a enterar de si has comprado o no el libro. Y aunque me lo cuentes, no me voy a enfadar 😉 Puedes escribirme sin problema.

¿Puedo invertir a nombre de mi hijo menor?

Sí, aquí (blog) lo explico.

Me planteo invertir en varias cuentas (por ejemplo, una para mi mujer, otra para mi hijo y otra para mí). ¿Voy a desaprovechar así el interés compuesto?

No. El interés compuesto aplica igualmente a 3 carteras de 1.000 € cada una que a una sola de 3.000 €.

Al cabo de 20 años tendrás exactamente el mismo resultado (son matemáticas). Recuerda que el interés compuesto es “lineal” en cuanto a las cantidades (puedes dividir en varias cuentas) pero “exponencial” en cuanto al tiempo (es mucho mejor invertir pronto una pequeña cantidad que tarde una más alta).

Así que, no me canso de decirlo, empieza hoy.

📊 Sobre Robo-advisors y gestión pasiva

Aquí las preguntas relacionadas con alguno de los roboadvisors/gestores automatizados españoles (Indexa Capital, Myinvestor, Finizens, Inbestme), sobre fondos indexados y gestoras (Vanguard, Amundi, ishares, Pictect) o sobre la filosofía inversión indexada/pasiva en general

Seguridad en caso de quiebras:

Vamos por partes:

¿Y si la gestora de fondos de inversión quiebra (Caso1)?

¿Y si mi bróker quiebra (Caso 2)? ¿Y si el fondo quiebra (Caso 3)?

¿Y si el banco depositario quiebra (Caso 4)?

Siguiendo con los ejemplos del libro, conviene definir:

§  Entidad gestora del fondo: Vanguard (caso 1)

§  Bróker (intermediario financiero): Indexa Capital (caso 2)

§  Fondo: Vanguard Global Stock Index Fund (caso 3)

§  Banco depositario: Inversis Banco (caso 4)

Caso 1
En el hipotético caso de que Vanguard como gestora quebrase, el patrimonio del fondo Vanguard Global Stock Index Fund está totalmente separado del patrimonio de la casa gestora. Esto debe ser así para garantizar que los ahorros de miles de personas no están en peligro.

Caso 2
Otro caso es que nuestro intermediario financiero (o bróker) quiebre. Aquí debemos distinguir entre el dinero en efectivo que mantengamos en el bróker y/o banco depositario (no debería ser mucho) y las inversiones que tengamos (por ejemplo fondos de inversión):

Imaginemos que tenemos nuestros fondos contratados a través de Indexa y ésta quiebra. El fondo de inversión está en una cuenta de valores a nombre del cliente y totalmente separado del patrimonio del bróker. Simplemente llevaría algo de tiempo mientras se aclara el asunto y se encuentra un nuevo comercializador.

El dinero en efectivo. En este caso, si hablamos de un banco, el Fondo de Garantía de Depósitos cubre los primeros 100.000 euros por titular y por banco. Si hablamos de una sociedad de valores, el FOGAIN cubre también 100.000 euros. Pero únicamente del dinero en efectivo.

Como hemos visto, el dinero invertido en fondos es otra historia y está separado del patrimonio del bróker y de la gestora. Si se cumple la ley, está seguro.

Caso 3
Si el fondo quiebra… técnicamente un fondo de inversión no puede quebrar. Sí es posible que valga cero si todas las empresas de las que es accionista quiebran, pero esto es el riesgo del mercado, ni más ni menos.

Caso 4
Si el banco depositario (Inversis Banco, siguiendo el ejemplo de inversión a través de Indexa Capital) quiebra:

En cuanto a la cuenta corriente que está abierta a tu nombre, donde está depositado el efectivo tuyo que no haya sido invertido en valores, está asegurada por el Fondo de Garantía de Depósitos, hasta 100.000€ por titular.

En 2015 pudimos ver esta situación en la práctica (Caso Banco Madrid). Aunque en un primer momento se especuló con que los inversores podían perder sus inversiones por encima de 100.000 euros, la CNMV salió en defensa del inversor y se cumplió la ley. Se designó a CECA como depositaria y a Renta 4 como comercializador. Hubo unos cuantos meses de demora, pero el dinero quedó seguro.

En cuanto a tu cuenta de valores, está segregada del balance del banco custodio y no formaría parte de la masa de la quiebra del banco (tus valores, es decir tus participaciones en fondos, seguirían siendo tuyos).

¿Son los gestores automatizados (Indexa, Myinvestor) seguros?

Me genera cierta inseguridad colocar mi dinero en una estructura puramente online donde, en caso de “accidente», me sea imposible recuperar mi inversión.

Son totalmente seguros (ver pregunta anterior). Todos ellos autorizados por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) y muy vigilados. La posibilidad de estafa es mínima y en caso de quiebra del gestor automatizado, nuestro patrimonio está totalmente separado de la empresa (e incluso de la entidad gestora del propio fondo de inversión) por lo que el dinero está seguro (ver pregunta anterior)

Y si todo el mundo comienza a utilizar fondos indexados… ¿pueden morir de éxito y dejar de funcionar?

A diferencia de los fondos de gestión activa, un fondo indexado NO puede morir de éxito. Está diseñado para no fallar. Su objetivo es replicar a su índice de referencia y lo consigue el 100% de las veces. Por tanto, si mucha gente comienza a utilizar fondos indexados no pasa nada: la rentabilidad seguirá siendo la misma, la del mercado.

¿Puedo cambiar este fondo X o intermediario Y?

Me da miedo fastidiar la “fórmula mágica”

Volvemos a lo mismo. De vez en cuando me llegan correos con preguntas de este estilo. No soy asesor y no pretendo serlo.

Que quede claro: la filosofía que explico no es más que eso, una forma de enfocar la inversión a largo plazo. NO ES NINGUNA FÓRMULA MÁGICA. Quizá haya pecado de simplista y por ello te lo he dado todo demasiado masticado…

Por tanto, la RESPONSABILIDAD, desde ya (desde siempre) es TUYA y sólo tuya. Tanto para bien como para mal.

En una cartera automatizada de un roboadvisor, ¿puedo elegir o cambiar individualmente los fondos de inversión indexados en los que invertir?

No es posible. Por eso son carteras “automatizadas” y “predefinidas”. Lo único que puedes modificar es tu perfil de riesgo, lo que modificará tu cartera (fondos y ponderaciones) en base a unas carteras tipo (10 en Indexa, 4 en Myinvestor etc) pero nunca lo eliges tú a medida.

Pienso que para la mayoría de inversores, el hecho de que “nos lo den masticado” es positivo y ayuda a eliminar dudas e invertir antes.

Si lo que buscas es crear tu propia cartera a medida y de forma manual, desde cero, entonces lee este artículo para hacerlo desde Myinvestor.

Relleno el test en algún roboadvisor, me sale un perfil de riesgo bajo y por tanto una rentabilidad estimada baja. ¿Por qué? ¿Recomiendas subir el perfil de riesgo? ¿Cómo?

Esta es una de las preguntas que más recibo. Y sobre ello escribí un artículo en mi blog (“El verdadero perfil de riesgo se ve en las caídas”). Cuando la bolsa sube, todos queremos más riesgo porque esto se traduce en mayor rentabilidad. Y por tanto puede que queramos asumir un mayor riesgo del que nuestra experiencia/situación económica y familiar nos permita.

Por eso yo recomiendo por norma general confiar en el perfil de riesgo asignado. Sobre todo, si nunca has invertido en bolsa antes.

Según el roboadvisor, eligen mostrar una rentabilidad estimada a futuro u otra: especialmente Indexa prefiere ser “cauta” y muestra unas rentabilidades previstas “conservadoras”. Prefiere pecar de cobarde para no defraudar. Pero las rentabilidades históricas (a igualdad de cartera) son muy similares entre los gestores automatizados (ligeramente superior Indexa – ver capítulo 6 de mi libro).

Si aún así, quieres subir el perfil de riesgo, y bajo tu responsabilidad, puedes volver a contestar el cuestionario cambiando las respuestas a las preguntas (sobre todo diciendo que “buscas más rentabilidad” y “soportas caídas”).

¿Es buena idea diversificar con más fondos? ¿O mejor concentrar? ¿Cómo se aprovecha mejor el interés compuesto (“la bola de nieve”)?

No por tener más fondos estás más diversificado. La diversificación está en la composición de los fondos de inversión. Invertir en un único fondo que invierta en miles de empresas de todo el mundo es diversificar más que invertir en 5 fondos que inviertan en empresas solo españolas.

Por otro lado: ¿invertir en más fondos rompe el efecto bola de nieve? No. Es indiferente.

Si los fondos tienen una rentabilidad similar (que en principio sí), es equivalente tener 1 fondo y X euros o 5 fondos y X/5 euros en cada fondo. El efecto bola de nieve (interés compuesto) seguirá vigente mientras sigas invertido y no vendas las participaciones, independientemente de si está repartido en pocos o muchos fondos, en una o varias cuentas.

Traspasar un fondo a otro de otra entidad, ¿rompe la «magia» del interés compuesto?

Buena pregunta: ¡No! El interés compuesto y su magia siguen haciendo su trabajo. El efecto bola de nieve (interés compuesto) seguirá vigente mientras sigas invertido y no vendas las participaciones. Y como solo estás “traspasando” (que no vendiendo) todo sigue en marcha.

Cuando se termine el plazo establecido por Indexa Capital (u otro robo-advisor), ¿puedo retirar el dinero a una cuenta corriente? ¿O sigo invirtiendo en fondos fijos?

Lo primero, no hay ningún “plazo”. Uno invierte cuando quiere, aunque mi recomendación es “todos los meses, de forma automática”.

Dicho esto: sí, claro. En cualquier momento se puede retirar el dinero en la cuenta corriente, vendiendo los fondos y en 2-3 días lo tienes en tu cuenta. ¿Tiene sentido mantener la cartera una vez te jubilas? Sí, retirando de acuerdo a la regla del 4% (leer en libro)

¿Qué hacer si no tengo los 3.000€ de mínimo que pide Indexa Capital?

Si tienes como mínimo 1.000 €, entonces una buena alternativa son las carteras automatizadas de Myinvestor.

Si tienes menos de 1.000 € tu alternativa es crear de forma manual tu cartera de fondos en Myinvestor. 

Si más adelante prefieres cambiar a Indexa por sus ventajas, siempre puedes migrar cuando tengas 3.000 € invertidos (antes de lo que crees si inviertes cada mes una parte de tus ingresos).
¿Tiene algún coste este traspaso? No, el traspaso de fondos y/o entidad es gratuito y no conlleva efecto fiscal.

Banco Custodio en Indexa: ¿Cuál elegir? ¿Inversis o Cecabank?

Respuesta:
Respuesta corta: mejor Inversis
Respuesta larga (marcadas las diferencias en verde y rojo): 

Condiciones con Inversis:

  • 0,12% comisión de custodia (IVA incluido)
  • Compensación por redondeos de decimales de participaciones (impacto medio +4€ al año)
  • 1€ por transferencia saliente a una cuenta en España o en la Zona Euro
  • Firma online
  • También disponible para cuentas de menores y de empresas
  • Ratio de solvencia de 25% (ratio CET1 a cierre de diciembre 2019), uno de los más altos de Europa
  • Filial al 100% de Banca March
  • Banco custodio de Indexa desde 2015

Condiciones con Cecabank:

  • 0,12% comisión de custodia (IVA incluido)
  • De momento no compensación por redondeos de decimales de participaciones 
  • 0€ por transferencia saliente a una cuenta en España o en la Zona Euro
  • Firma online
  • De momento sólo para personas físicas mayores de edad (todavía no disponible para cuentas de menores o de empresas)
  • Ratio de solvencia de más de 30% (ratio CET1 a 30/09/2019), uno de los más altos de Europa
  • Mayor banco depositario en España
  • Banco custodio de Indexa desde 2019

⏰ Sobre si es el momento de invertir o vender

COVID-19: ¿Es buen momento para invertir o esta crisis lo cambia todo?

La pregunta completa es: Quiero empezar a invertir (o seguir haciéndolo) en fondos indexados PERO tengo mucha incertidumbre con todo lo a que el «bicho» (COVID-19) se  refiere (crisis, posibilidad de cambio de modelo económico, posibilidad de tensiones comerciales)… Con la situación actual, ¿sigues pensando que el mercado de valores es una buena opción para invertir a largo plazo?

Respuesta:  En primer lugar, nadie sabe lo que va a pasar. Pero sí creo firmemente algo: las empresas son competitivas por definición. E invertir en bolsa es apostar por el caballo ganador en un sistema capitalista.

¿Puede la crisis del COVID cambiar paradigmas y el orden mundial? Sí, puede ser. Pero si esto ocurriera, no tengo nada claro que tener dinero en el banco sea mejor que tenerlo en empresas (que siempre habrá y se adaptarán a cualquier sistema).

Más sobre COVID-19

Pregunta: ¿Mejor esperar a que pase la crisis para empezar a invertir? 

Respuesta: No lo sé. Si lo supiera ya sería millonario.  Me quedo con una frase de Peter Lynch (uno de los mayores inversores de la historia): 

Se ha perdido más dinero intentando prever las correcciones y protegiéndose frente a ellas que sufriéndolas realmente.

En mi opinión siempre es buen momento para empezar, aunque sea con poco dinero y establecer el hábito de inversión mensual automatizada.

“Creo” que la bolsa va a caer. Está muy alta, ya ha subido demasiado.

¿Debería vender o traspasar a un fondo más conservador?

El 70% del tiempo la bolsa está subiendo. No tenemos ni idea de lo que hará en los próximos meses o años. Nadie lo sabe. Por alta que esté, la bolsa siempre puede seguir subiendo. La filosofía de este libro consiste en no tratar de predecir los próximos movimientos, sino en comprar siempre, pase lo que pase, como un ordenador, sin sentimientos.

Mi recomendación es NO vender ni traspasar a un fondo más conservador. Nadie sabe lo que pasará.

La bolsa ha caído un 40%. Estoy perdiendo mucho dinero. Cada vez más. ¿Debería vender?

Nunca, nunca, nunca vendas después de una caída del mercado. Este sistema requiere de fe. Es en los peores momentos cuando acumulas muchas participaciones a bajo coste. Es cuando realmente avanzas. Si no estás preparado para ver tanta volatilidad en tu cartera, incluye mayor proporción de renta fija para rebajar el riesgo. Si utilizas un roboadvisor puedes rebajar tu nivel de riesgo desde tu cuenta y el porcentaje de renta fija aumentará automáticamente. Si utilizas otro bróker, deberás hacerlo manualmente.

¿Mejor invertir de golpe o poco a poco durante varios meses/años?

Una variante de esta pregunta es: Tengo un dinero importante que invertir (por ejemplo 60.000 euros) ¿Cuándo es el momento de empezar?

Sobre todo si tenemos una cantidad que queremos empezar a invertir y lo hacemos “de golpe”, corremos el riesgo de que justo comiencen las caídas y, al cabo de un año, estemos perdiendo un 30 o 40% del dinero.

Por ello la solución es utilizar el dollar cost averaging a lo largo de varios años (3 por ejemplo). ¿En qué consiste esto? Muy sencillo, simplemente quiere decir que en lugar de invertir los 60.000 euros (del ejemplo) hoy, de una sola vez, lo vamos a ir invirtiendo periódicamente. Es decir 60.000/3 años=20.000 euros al año. O lo que es lo mismo, invertiremos 1.666 euros al mes.

Si comienzan las caídas estaremos encantados porque podremos comprar un mayor número de participaciones a bajo precio.

Si por el contrario la bolsa sube, nos arrepentiremos de no haber comprado todo al principio, cuando estaba más barata. Pero esto es una carrera de fondo. Jugamos al largo plazo. Y es preferible saber con certeza que no estamos comprando una cantidad tan importante en el peor momento.

Necesito dinero. Necesito vender los fondos

La clave del sistema que planteo, inversión a largo plazo, consiste en no retirar “NUNCA” el dinero. Así el interés compuesto puede hacer su trabajo. Si retiras el dinero vuelves a la casilla de salida.

Por eso debes mentalizarte verdaderamente de que el dinero invertido, es dinero prohibido, “perdido”.

Evidentemente la vida es muy larga e, inevitablemente, pasan “cosas”. Por eso, antes de nada, deberías reunir un “colchón de seguridad”: un dinero siempre disponible (en la cuenta corriente) que cubra todos tus gastos de 3-6 meses. Incluso 12 meses si eres miedoso/a.

SÓLO en un caso extremo deberías retirar dinero de tu cuenta de inversión.

La bolsa ha caído bastante. Tengo un dinero disponible. ¿Debería aprovechar para acumular participaciones baratas?

Buena pregunta. Mi respuesta es NO! Me explico: la filosofía de todo este libro consiste en NO intentar predecir el mercado. Puede que haya caído un 40% pero podría seguir cayendo perfectamente. Nadie lo sabe. Por eso propongo invertir como un ordenador.

El sistema ya compra automáticamente más participaciones a bajo precio cuando el mercado baja fuertemente.

Dicho esto, si quieres ESPECULAR (nada de malo en ello), ¡adelante! Yo lo hago con una parte de mi dinero. Y sin duda me reservo un dinero para invertirlo en caso de grandes cracks del mercado. Pero es eso, ESPECULACIÓN. Es decir, está separado totalmente de mi INVERSIÓN AUTOMATIZADA Y A LARGO PLAZO.

El mercado está “difícil/peligroso” ahora mismo. ¿Es el momento de empezar?

Me limitaré a repetir una vez más: El momento perfecto era ayer. Hoy es el segundo mejor día para empezar. Mañana será tarde.

“Llevo 3 meses invirtiendo y ya pierdo un 20%. Me tiemblan las piernas.”

¡Cuánto me alegro! Sí, me alegro de que pierdas. La única manera de comprobar cuál es tu verdadero perfil de riesgo es experimentando caídas. Nadie aprende a torear desde la barrera. Si después de 3 meses estás perdiendo, seguramente no más de unos cientos de euros, y ya “te tiemblan las piernas”, sin duda este sistema no es para ti. Introduce renta fija (menos riesgo).

Piénsalo así: si te cagas con unos pocos cientos (o miles) de euros, ¿qué pasará dentro de 20 años cuando, por ejemplo, tengas 200.000 € invertidos (muy factible si inviertes mes a mes y se da un período alcista)?

Lo importante es prepararse para ese escenario… Ahí no la puedes cagar. No te puedes permitir vender por pánico cuando los 200.000 se conviertan en 100.000… Y te aseguro que va a pasar. Si entonces te puede el pánico, es GAME OVER.

Por eso, utiliza las caídas para averiguar tu verdadera aversión al riesgo.

¿Qué pasa si justo un año antes de jubilarme la bolsa se desploma?

Como hemos visto en capítulos anteriores, deberías ir reduciendo el porcentaje de renta variable (“bolsa”) a medida que ese momento va acercándose.

🆚 Sobre Otras inversiones

¿Dónde puedo informarme sobre bolsa? ¿Webs, blogs?

La belleza del sistema de inversión automático reside en que no necesita de tu acción. No es necesario que estés informado sobre la bolsa. De hecho, es preferible que te abstraigas y ni siquiera consultes las cotizaciones, para evitar que tus emociones entren en juego. Consultar el precio no te aporta ningún beneficio: pase lo que pase con la cotización, tu respuesta debe ser la misma: quedarte quieto/a, no hacer nada. Tanto si sube como si baja.

Voy a hacer una reflexión un tanto “filosófica”: estamos demasiado acostumbrados a compararnos. A necesitar continuamente una aprobación, una retroalimentación. A ver qué tal lo estamos haciendo. A ver qué piensan de nosotros. Hablo en general, en la vida. Y también, por supuesto, en materia de inversiones. Nos gusta consultar las cotizaciones “para ver qué tal va…” Pienso que esto puede jugar malas pasadas (yo apenas consulto el saldo de mi cuenta de inversión: quizá 3 o 4 veces al año).

Por ello sólo te daré una fuente de información: un blog sobre fondos indexados y la filosofía de inversión a largo plazo que he intentado transmitirte: http://inversorinteligente.net/

Estoy muy de acuerdo con la filosofía pero prefiero utilizar ETF’s en lugar de fondos de inversión

Me parece perfecto. Yo he elegido los fondos por un tema de fiscalidad (se pueden traspasar sin  “pasar por Hacienda”), comisiones (como no hay comisiones de entrada y salida puedo comprar pequeñas cantidades cada mes) y automatización (puedo dar órdenes automáticas). Sin embargo, hay ETF’s indexados muy interesantes e incluso de mayor calidad que los fondos. Seguiré atento al mercado por si llegara un punto en el que las ventajas del ETF superan a las del fondo.

Necesito ver que mis inversiones “dan rentas”. ¿Qué te parece la inversión en acciones de dividendo?

Entramos en temas psicológicos. A pesar de que es más conveniente no cobrar dividendos (ello conlleva una retención de un 20% aprox) y dejar que el capital se vaya multiplicando (interés compuesto), a mucha gente le ayuda ver que sus inversiones generan rentas crecientes (aunque las reinviertan).

Sinceramente, si esto te ayuda a mantener tu disciplina inversora, ¡adelante! Lo importante es que inviertas y tengas unas reglas, un sistema. Y tengo que reconocer que a mí cada vez me atrae más la idea.

Nota: Indexa se dio cuenta de esta necesidad y lanzó Tu Paga para hacer retiradas automáticas periódicas.

Mi duda es: si invierto en acciones directamente a largo plazo, conservo las acciones y además obtengo una renta vía dividendos. ¿Cuál es la diferencia con los fondos?

Es una pregunta muy buena. Y tiene truco. Efectivamente, si compras una acción es muy claro que conservas la acción y además te pagan un dividendo.

Sin embargo, vamos a ver un ejemplo: supongamos que tienes una acción de Telefónica que cotiza a 10 euros el 1 de enero. El 2 de enero Telefónica decide pagar 1 euro de dividendo. Mucha gente no sabe esto: lo que realmente ocurre es que el día 2 de enero, la acción de Telefónica comenzará a cotizar a 9 euros. El dividendo no es algo que surja “de la nada”. Sino que se descuenta del valor de la acción.

Además, si cobras 1 euro de dividendo, deberás pagar 0,20 euros de impuesto (aproximadamente). Es decir, tu dinero después de cobrar el dividendo el día 2 de enero es: 10-1+1-0,2=9,80 euros. ¿Sorprendido? Sí, el efecto final es que has perdido 20 céntimos de valor.

Sin embargo, si inviertes en un fondo de inversión que tiene 1 acción de Telefónica en cartera, no pierdes nada. Esto ocurre porque el fondo tiene una fiscalidad interna que le permite no tributar por los dividendos recibidos. Además, el fondo se encarga de reinvertir los dividendos para que la bola siga creciendo.

¿Y si quiero forrarme y dar el pelotazo? ¿Qué propones?

Invirtiendo periódicamente, poco a poco, no darás el pelotazo ni te forrarás en unos pocos años. No pretendo engañar a nadie. Este libro no va sobre esto.

Si realmente lo que buscar es dar el pelotazo (con riesgo), en mi opinión tu mejor opción es montar un negocio online (poniendo muy poco o nada de dinero) que tenga sentido, trabajar duro y conseguir venderlo. Quizá este libro te ayude: The millionaire fastlane (versión original en inglés) o La vía rápida del millonario (traducido al castellano).

¿Qué piensas del Bitcoin? ¿Crees que puede jugar un papel importante en un futuro? ¿Refugio de valor frente a la inflación y devaluación de fiat?

No lo sé. Y ya sabes que no me gusta opinar sin conocer. Prefiero serte sincero y decirte esto a responder sin criterio. Dicho esto, en mi opinión es más una “apuesta” especulativa que una inversión. 

¿Es posible que las criptomonedas cambien el mundo y supongan un nuevo paradigma financiero mundial? Sí.
¿Es posible que aunque eso suceda tú pierdas dinero invirtiendo en criptos? Sin duda.

Fíjate: en el año 2000 (plena burbuja de las puntocom) ya se intuía que Internet iba a cambiar el mundo. 

¿Cambió internet la forma en que vivimos? Muchísimo.
¿Ha ganado dinero quien invirtió en el 2000 en acciones tecnológicas? Seguramente no. Se pueden contar con los dedos de una mano las empresas que prosperaron (Facebook, Amazon, Ebay y pocas más).

De la misma forma creo que acertar con la criptomoneda ganadora es muy difícil (a priori). Por supuesto si finalmente las criptomonedas se imponen y el blockchain cambia nuestra forma de vida (lo cual todavía está por ver), alguna criptomoneda habrá sido una buena inversión. Pero yo no soy capaz de adivinar cuál será. Y pienso que la mayoría no lo será.

¿Qué opinas de la inversión “sostenible”/socialmente responsable? ¿Cómo puedo invertir de esa forma?

Yo personalmente invierto de forma global y “asumo” que hay parte de las empresas que no siguen políticas sostenibles.

Dicho esto, si para ti es importante, adelante con este tipo de inversión. Es lo que va a hacer que te sientas cómodo. Y por tanto inviertas mes a mes (la CLAVE de todo). Puedes invertir así a través de Inbestme: https://www.inbestme.com/es/servicios/inbestme-advanced-isr

¿Puedo traspasar un ETF para convertirlo en un fondo de inversión?

No. Son distintos y la única opción sería la venta del ETF y posterior compra del fondo.

🔎 Sobre Fiscalidad e Impuestos

Fiscalidad de fondos de inversión vs plan de pensiones

La ventaja del plan de pensiones vs el fondo de inversión es fiscal. Lo que aportes a un plan de pensión “desgrava” en tu IRPF.

Fiscalidad del fondo de inversión: lo que haces generalmente es ingresar por tu trabajo o actividad, pagas impuestos (IRPF o IS) y después, inviertes una parte de lo que queda. Pasados unos años (espero que muchos) decides vender el fondo y solo entonces tributas (por la ganancia patrimonial, aproximadamente un 20%).

Fiscalidad del plan de pensiones: siguiendo el ejemplo, ingresas por tu trabajo y antes de tributar en IRPF (ésta es la clave), puedes aportar (así se dice técnicamente en el caso de los planes) a tu plan de pensión (máximo 8.000€ anuales) para reducir tu base imponible y ahorrar en tu declaración de la renta. Pasados unos años (también espero que muchos) rescatas el plan y en ese caso es cuando tributas. ¿Por qué concepto? Se considera igualmente un ingreso del trabajo por lo que tributarás a tu tipo marginal de IRPF (ver unos párrafos más adelante).

Tengo un IRPF alto. Creo que me compensa invertir en mi plan de pensiones para deducirme.

Puedes volver a leer la parte del capítulo 6 donde lo analizo en detalle.

Me planteo invertir tanto en fondos como en plan de pensiones indexados, para diversificar. ¿Lo ves bien?

Sí. Tiene sentido. Una parte en planes de pensión para aprovechar el ahorro fiscal y otra en fondos para tener algo más de flexibilidad/liquidez.

¿Invierto con mi mujer o mejor por separado? ¿Fiscalmente qué conviene más?

A mí personalmente me gusta más tener las cuentas separadas. De esa forma queda más claro. Aunque entiendo también la postura de quien prefiere tenerlo todo conjunto. Fiscalmente, en realidad no hay ninguna diferencia. Ni ventaja ni desventaja de tenerlo junto o separado.

¿Puedo abrir cuenta en un gestor automatizado indexado a nombre de mi empresa?

Sí, puedes abrir cuenta sin problema a nombre de una sociedad.

¿Afecta tener una cartera de fondos indexados en la Declaración de la Renta? ¿Fiscalmente cuándo afecta? ¿Tengo que informar de algo a Hacienda?

Mientras no vendas los fondos, no afecta para nada (únicamente sí tuvieras un patrimonio elevado y pagases impuesto de patrimonio). Y tampoco figura en tu borrador, ni tienes que informarlo, ni tienes obligación fiscal.

La tributación viene cuando vendas. ¿Qué impuesto habrá que pagar? Aproximadamente un 20% sobre la ganancia patrimonial (en realidad es 19% sobre los primeros 6.000€ de ganancia, 21% entre 6.000-50.000€ y 23% para más de 50k€).

Ejemplo: compraste por 1.000 €. Vendes por 2.000 €. Ganancia patrimonial: 1.000 €

Impuesto: -190 € (19%)

Ganancia neta después de impuesto: 810 €

Inversión en roboadvisor (Indexa, Myinvestor, Finizens…) si resido en Europa (UE o no) o fuera de Europa

Tengo cuenta bancaria en España pero actualmente trabajo en Francia. ¿Puedo abrirme un fondo de inversión en España o por que mis ingresos provengan de Francia tengo que hacerlo allí? ¿La fiscalidad de las carteras de fondos de inversión son diferentes?

Aquí la clave es saber dónde eres residente fiscal.
Si eres residente fiscal en Francia o cualquier país UE, no hay problema, puedes abrir la cuenta pero no te beneficiarás del traspaso entre fondos sin coste fiscal (ver más sobre fiscalidad de no residentes).

También puedes usar ETF’s

Ventajas del fondo: no tiene comisiones de compraventa, lo cual para aportaciones pequeñas es una ventaja.

ETFs: a mí no me gustan tanto pero desde Degiro puedes contratar 1 al mes sin comisión de compraventa.

La fiscalidad de ambos dependerá del país donde seas residente fiscal pero en principio funciona parecido en todos los países: solo se tributa cuando se vende el fondo y si tienes ganancia patrimonial, pagas entre un 15 y un 30% del beneficio, según el país.

¿Cómo es la fiscalidad del fondo de inversión al fallecer y heredar?

Al heredar un fondo de inversión, lo que ocurre es que las participaciones del mismo cambian de titularidad. De la persona fallecida pasan a sus herederos. Si hay más de uno, se dividirán las participaciones entre todos en partes iguales. 

Y son los herederos son los ven qué hacer con ese fondo: reembolsarlo, mantenerlo o traspasarlo a otro fondo. A efectos fiscales, el dinero del fondo se integrará en la masa hereditaria total y tributará en el Impuesto de Sucesiones (puede suponer hasta un 30% de impuesto)

La ventaja de heredar un fondo está en cómo se calcula el valor del plan. Es lo que se conoce como la plusvalía del muerto.

La plusvalía del muerto es una regla fiscal que se aplica al heredar fondos de inversión, acciones y otros productos similares. En la práctica: los herederos evitan pagar las ganancias acumuladas por el fondo y se ahorran entre un 19 % y un 23 % en impuestos. 

El funcionamiento de la plusvalía del muerto es simple. Al invertir en fondos, hay que pagar entre un 19 % y un 23 % en IRPF de las ganancias generadas salvo que traspases el dinero a otro fondo. La plusvalía del muerto obvia esa lógica cuando el fondo es heredado. 
El truco está en que, para Hacienda, el valor al que compraste el fondo es el valor que figura en la herencia, y no el valor al que lo compró el fallecido y que tú integraste como tal al pagar el Impuesto de Sucesiones. Si decides conservar el fondo durante unos años y después venderlo, al hacer la declaración de la renta tendrás que pagar solo por la diferencia entre el precio al que adquiriste las participaciones al heredar y el precio al que las vendes. La subida que hubiese acumulado el fondo hasta ese momento no pagará nunca impuestos.

Ver más sobre esto aquí.

¿Y la fiscalidad de los planes de pensión en la herencia?

La fiscalidad de los planes de pensiones heredados es diferente a la de los fondos de inversión. De hecho, a quien hereda se aplica la misma fiscalidad que a la persona fallecida. 

Es decir, el dinero del plan se integrará dentro de las rentas del trabajo al hacer la declaración de la renta y será el nuevo titular quien deberá elegir si lo recupera como capital o en forma de renta. Dependiendo de la opción que elija, pagará más o menos impuestos. 

Al igual que ocurre cuando se hereda un fondo de inversión, también es posible mantener las participaciones del mismo si todavía no se había producido su rescate, y seguir realizando aportaciones (y disfrutando de las deducciones fiscales) o traspasar los derechos consolidados a otro plan.

📌 Sobre otros temas varios

¿Cuál es la fórmula del interés compuesto? ¿Cómo calculo las rentabilidades?

Esto es importante. Tienes que conocer esta fórmula (es simple) y saber utilizarla.

Cf= Capital final

Ci= Capital inicial

i=interés anual

n= años

Supongamos que inviertes 1.000 euros. Al cabo de 10 años se han convertido en 2.000 euros. ¿Qué interés anual lo ha hecho posible? No es un 10%. Recuerda que el interés compuesto juega a tu favor y “acelera” la revalorización. Por tanto el interés compuesto necesario habrá sido menor.

¿Cuánto?

Despejemos:

2000=1000 (1+i)^(10).

Por si no recuerdas de tus tiempos del colegio, se despeja así:

Por tanto, el interés (i) necesario es: 7.2%

Regla mnemotécnica: Regla del 72: para saber cuánto tiempo (años) tardarás en doblar (x2) un dinero X, simplemente divide 72 entre el interés esperado.

Ejemplos:

§  Interés esperado del 7.2%: 72/7.2= 10 años

§  Interés esperado del 20%: 72/20= doblarías tu dinero en 3.6 años

§  Interés esperado del 5%: 72/5= 14.4 años

Mi caso personal: Tengo 44 años, divorciada,  un hijo de 11…

y una hija de 14 años, un caniche llamado Capi (monísimo), un piso en propiedad (soy de Palencia) y un apartamento estupendo en Benidorm en segunda línea y con  hipoteca. También me gusta el cine y el teatro, leer y cocinar. Mi sueldo es de 1.500 euros. Ahhh, y me llamo María. ¿Qué hago?”

De vez en cuando me llegan correos de este estilo. Aunque intento responder lo mejor que puedo, no soy un experto. Y tampoco soy asesor personal. Y además no conozco a la persona, me falta mucha información para contestarle correctamente.

Repito: NO SOY EXPERTO. No te tomes al pie de la letra todo lo que escribo. Espero haberte ayudado a “despertar”. Pero sigue aprendiendo.

Nota: ni mucho menos quiero desincentivar las preguntas. Me gustan, siempre aprendo e intento ayudar. Simplemente quiero advertir que quizá no sea el más indicado para preguntas tan amplias.

¿Cuál es la diferencia entre riesgo y volatilidad?

El riesgo es la posibilidad de perder tu dinero de forma permanente. La volatilidad es la fluctuación temporal de los precios. A corto plazo, el riesgo y la volatilidad se confunden. Por ejemplo, invertir en bolsa es volátil aunque no necesariamente arriesgado a (muy) largo plazo.

¿Y si vivo fuera de Europa (Latinoamérica, Asia…)?

En ese caso, según me comenta algún lector, una opción puede ser el roboadvisor Inbestme.

¿Qué libros me recomiendas para seguir aprendiendo de inversión?

Sinceramente, creo que debemos Leer menos y empezar a invertir de una vez jaja. No, ahora en serio, lo pienso de verdad.

Dicho esto, aquí va mi recomendación (pero empieza a invertir mientras tanto). Nunca fui amigo de las interminables listas de lecturas recomendadas. Te proponen 30 libros y no sabes cuál elegir. Acabas no leyendo ninguno de ellos.

Por eso sólo te voy a proponer dos:

§  Un paseo aleatorio por Wallstreet de Burton G. Malkiel. Para mí es la biblia en cuanto a inversión inteligente, indexada y simple. Una buena parte de esta guía se ha inspirado en las enseñanzas de Malkiel. Sin duda es el libro que más ha influido mi filosofía de inversión. Es algo caro (30€). Pero, ¿qué quieres que te diga? La ignorancia es más cara. Mucho más.

§  I will teach you to be rich de Ramit Sethi. Este libro es muy práctico. Habla desde cómo negociar la compra de un coche, pasando por cómo negociar con tu banco, hasta sobre cómo diseñar tu sistema automático de inversión. Hace mucho hincapié en la psicología y en mostrar lo irracionales que somos con el dinero, así como trucos para solucionarlo. También habla sobre “el consumo consciente” o cómo gastar tu dinero de acuerdo con tus verdaderas prioridades. Un gran libro que, de momento, sólo está en inglés. Que no te eche para atrás. El lenguaje es sencillo y así matas dos pájaros de un tiro: aprendes finanzas y aprendes inglés.