Planes de Pensiones Indexados: por qué tengo uno

Los planes de pensiones son como el ‘Morata de la inversión‘: o los amas o los odias, pero con ellos no suele haber término medio. Por fortuna no es mi caso. Entiendo su utilidad como herramienta y por eso tengo un Plan de Pensiones Indexado (más adelante te cuento cuál).

El plan de pensiones indexado encaja en mi cartera porque me ayuda a pagar menos impuestos cada año y me puedo permitir no acceder a ese dinero a largo plazo. Y es que si algo debes tener claro antes de contratar un plan de pensiones, indexado o no, es que no podrás sacar tu dinero por lo menos en 10 años. Si no estás dispuesto a pagar ese peaje, mejor busca alternativas como las que te explico al final del artículo.

???? ¿Qué es un plan de pensiones indexado?

Los planes de pensiones son productos de inversión pensados para la jubilación. Básicamente suman el dinero de muchos ahorradores y lo invierten a largo plazo según los criterios que marque el propio plan.

Hay planes más arriesgados y otros más conservadores, pero la oferta es muy grande y siempre encontrarás un plan de pensiones acorde a tu perfil inversor.

Lo que define a los planes de pensiones son dos características concretas:

  • Los impuestos. Lo que inviertas en un plan de pensiones te ayudará a pagar menos impuestos (puedes aportar hasta un máximo de 2.000 euros al año), aunque después tendrás que tener cuidado al rescatarlo. La razón es que ese dinero rescatado (espero que dentro de muchos años) tributará como rendimientos del trabajo en el IRPF (como tu nómina).
  • La falta de liquidez que ya te he mencionado. Los planes de pensiones están pensados para la jubilación. No podrás recuperar el dinero cuando quieras. En el mejor de los casos tendrás que esperar 10 años para hacerlo a no ser que se den otras condiciones como incapacidad o fallecimiento (hasta 2015 aún era más limitante y debías esperar a la jubilación).

⁉ ¿Quieres saber cómo funciona un plan y si compensa invertir en ellos para desgravar? Te lo cuento todo aquí 👉 Guía sobre planes de pensiones.

Los planes de pensión indexados comparten todas las características básicas de un plan tradicional. Lo que cambia es la forma de invertir el dinero y otras cuestiones claves como la rentabilidad y las comisiones.

🔎 ¿Los planes de pensiones indexados son mejores que los planes normales?

Los planes de pensiones levantan tanta polémica por tres cosas concretas:

💀 Los impuestos al recuperar el dinero

Haz bien tus cálculos y obtendrás buena una ventaja fiscal. Hazlos mal y Hacienda puede llevarse hasta un 47% del tus ahorros (tranquilo, normalmente se llevará menos). Es algo que no te cuentan al contratar y que el banco tampoco te ayudará a evitar. Por ahí vienen muchas de las críticas a los planes de pensiones.

Para saber si ahorrarás en impuestos con un plan debes comparar el porcentaje máximo que pagas hoy en IRPF con el que pagarás al jubilarte. ¿Que no sabes cuál será? ¡Es lo más normal del mundo! Una forma muy sencilla de hacer el cálculo es reducir tu salario un 20% y ver cuál es el resultado de la renta (80% aproximadamente es el porcentaje de tu último salario que cubre la pensión pública).

Lo normal es que salgas ganando desde un punto de vista fiscal. En este artículo te cuento todos los cálculos y más información sobre el tema.

📉 Su limitada (o nula) rentabilidad

Imagínate estar 30 años con un plan de pensiones para descubrir que tienes más o menos el mismo dinero que has ido aportando e incluso menos. Esto es lo que les pasa a muchos partícipes de planes de pensiones.

La rentabilidad media de los planes españoles apenas llega al 2,1% y sólo 6 de cada 100 supera las ganancias promedio del Ibex en los últimos 15 años según el estudio “Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España. 2004-2019” de Pablo Fernández, profesor de Finanzas del IESE, junto a Eduardo de Apellániz y Juan Fernández Acín.

☣SPOILER Como adelanto, uno de ellos es un plan de pensiones indexado al S&P 500 de ING.

📈 Las comisiones y falta de transparencia

Invertir siempre acarrea comisiones y los planes no son una excepción. La ley limita algunas de estas comisiones, como la comisión de depositaria, que no podrá superar el 0,2% o la de gestión que cobran los gestores por hacer crecer tu dinero. Esta comisión máxima por ley depende del tipo de plan que contrates:

  • Planes de renta fija: 0,85%
  • Planes de renta mixta: 1,25%.
  • Planes de renta variable: 1,50%

A estas comisiones se suman otros costes que no están regulados y que tienen que ver con el funcionamiento del fondo. Son gastos como la comisión que el fondo de pensiones paga al broker por cada operación que hace, por ejemplo.

Salvo la fiscalidad, que no cambia, un plan de pensiones indexado resuelve los otros dos problemas que presentan los planes tradicionales:

#1: La rentabilidad de los planes indexados es mayor que la de los tradicionales. Un ejemplo es que el segundo mejor plan del estudio de Pablo Fernández es un producto indexado al índice S&P 500.

La rentabilidad concreta del plan de pensiones indexado dependerá de tu perfil como inversor, pero por la forma en la que invierten tenderá a ser mayor que la de un plan tradicional.

A modo de ejemplo, el beneficio acumulado del plan 6/10 de Indexa Capital (riesgo medio) desde su puesta en marcha es del 46,7% con una rentabilidad media anual del 7,1%.  En el siguiente gráfico puedes ver cómo ha evolucionado comparada con la media de los fondos de pensiones de renta variable mixta internacional.

Rentabilidad de los planes indexados. Plan 6/10 de Indexa Capital

#2: ¿Y las comisiones? También contribuyen a esta rentabilidad porque son mucho más bajas que las de un plan de pensiones tradicional.

Las comisiones de los planes indexados oscilan entre el 0,49% y el 0,85% frente al 1,18% de media de los planes individuales según los datos de la Dirección de Seguros y Fondos de Pensiones.

¿Cómo consiguen estos resultados? Gracias a la indexación y la gestión pasiva. Los planes de pensiones indexados siguen una estrategia de inversión que consiste en usar fondos índice que replican el comportamiento del mercado.

En lugar de intentar elegir las mejores acciones en las que invertir y el mejor momento en el que comprar (y fallar al hacerlo, como la mayoría), un plan de pensiones indexado se limita a copiar lo que hace el mercado. Así de fácil.

¿El resultado? Mejor rentabilidad a largo plazo. Según el informe SPIVA (acrónimo en inglés de S&P Índices Versus Active Funds) un 88% de los fondos de gestión activa no supera a su índice de referencia a 15 años. ¿Conclusión? La mayoría de planes de pensiones indexados serán más rentables que los planes tradicionales porque replican lo que hace el índice.

✍ Por qué contratar un Plan de Pensiones Indexado (y por qué lo hago Yo)

Ya te adelantaba que yo tengo un Plan de Pensiones Indexado con Indexa Capital. Es el Plan 10/10 que invierte al 100% en renta variable (Indexa Más Rentabilidad Acciones), que es el que mejor se adapta a mi edad y circunstancias. Piensa que soy joven y sí, lo reconozco, mi apetito por el riesgo es superior al de la media.

¿Por qué invierto a través de un plan de pensiones? Los beneficios fiscales tienen mucho que ver en mi decisión. Invertir en el plan me permite desgravar en el IRPF ahora y previsiblemente obtener una ventaja fiscal cuando me jubile (o cuando lo rescate, si es que lo hago).

Además, aprovecho el dinero que ahorro en la renta para invertir en el plan y sacar más partido al interés compuesto. Esa es mi estrategia y a mí me funciona.

Más allá de esto, también creo que los planes de pensiones indexados tienen una serie de pros y contras donde los beneficios superan a los inconvenientes. Así es como yo los veo:

✅ Ventajas de los planes de pensiones indexados

  • Ahorro en impuestos hoy y mañana (si rescatas en forma de renta y haces bien tus cálculos).
  • Traspasos: puedes cambiar de plan siempre que quieras sin pagar impuestos (así adaptas el plan a cada etapa de tu vida).
  • Buena diversificación. Todos los planes indexados que puedes contratar tienen un excelente grado de diversificación e invierten de forma global.
  • Comisiones mucho más bajas frente a los planes de pensiones tradicionales.
  • Mínimos de entrada muy asequibles y posibilidad de realizar aportaciones periódicas (hasta 2.000 euros al año).
  • No son embargables (por ahora).
  • No cuentan para el Impuesto sobre el Patrimonio.
  • Rendimiento adecuado y más predecible a largo plazo.
  • Puedes elegir quién hereda el plan.

❌ Desventajas de los planes de pensiones indexados

  • Liquidez reducida. No vas a poder recuperar tu dinero cuando quieras.
  • Complejidad en el rescate del plan. Te obliga a pensar cómo vas a rescatarlo y qué cantidad al año.
  • No puedes elegir en qué invierte tu plan de pensiones.

🏅 Los mejores planes de pensiones indexados

Yo tengo contratado mi plan de pensiones indexado con Indexa Capital, que es el mayor roboadvisor de España y la entidad que trajo este producto a España. De hecho, cuando lo contraté no había tantas alternativas en el mercado.

Hoy la cosa ha cambiado. Gracias a los roboadvisors hay más entidades donde encontrar en plan de pensiones indexado en España.

La siguiente tabla resume en qué entidades encontrar los mejores planes indexados:

 MyInvestorFinizensIndexa CapitalinbestMe
Número de planes251011
Fondos de la carterasPasivaPasivaPasivaPasiva
Aportación inicial10€50€2.000€*250€
Aportaciones sucesivas10€50€50€250€
Coste total promedio0,49%0,65%0,61%0,96%
La nota que yo le doy
(subjetiva)
8/109/1010/107/10
CuestionarioLinkLink

⚠ El listado recoge los que para mi son los mejores planes indexados, no toda la oferta que hay. ¿Quién se ha quedado fuera? Entidades como ING, cuyo plan de pensiones indexado al S&P 500 es de los que mejor rendimiento ha ofrecido en los últimos 15 años (los roboadvisors no tienen tanto historial), pero que carga comisiones que doblan a las de los roboadvisors del listado. También han quedado fuera PopCoin (Bankinter), Fintup y Finanbest, entre otros.

Planes de Pensión Indexados de Indexa Capital

Aquí es donde tengo mi plan de pensiones, como ya te he contado. Indexa dispone de dos planes de pensiones:

  • Indexa Mas Rentabilidad acciones, que invierte al 100% en renta variable global.
  • Indexa Más rentabilidad bonos, que invierte al 100% en renta fija.

Indexa Capital combina estos dos planes para crear hasta 10 carteras de inversión o planes diferentes. Los más atrevidos, como el mío, invierten al 100% en renta variable y los más conservadores sólo un 10%.

Categorías de activo12345678910
Renta Variable10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
Renta Fija90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

👉 En Indexa Capital también encontrarás EPSV si vives en el País Vasco y planes de pensiones de empleo para tu empresa.

La aportación mínima inicial para los planes de Indexa es de 2.000 euros. Después podrás realizar aportaciones desde 50 euros.

Los costes totales de los planes de Indexa son de 0,61% para una cartera tipo 6/10 de 20.000 euros que se dividen entre:

  • Comisión de gestión 0,39%.
  • Comisión depositaria 0,05%.
  • Coste de los activos en los que invierte: 0,10%.
  • Otros costes (corretaje, auditoría, cambio de divisas…): 0,07%

Las comisiones son algo mayores (0,67%) para una cartera de 2.000 euros y se van reduciendo a partir de ahí.  

¿Existe un plan amigo? Lamentablemente, no. En el caso de los planes de pensión, los roboadvisors (como Indexa) no pueden “tratar de forma distinta” (distintas comisiones) a los partícipes por lo que no hay beneficio. Eso sí: en Indexa “guardan tu invitación” si te abres cuenta de plan de pensiones con un link de amigo (como este) para que tengas “comisiones gratis 1 año” en tu cuenta de fondos de inversión.

Planes indexados de Finizens

Finizens también dispone de dos planes de pensiones Indexados (renta fija y renta variable) que combina para crear cinco carteras diferentes. Además de renta fija y renta variable, Finizens añade exposición al sector inmobiliario y al oro (bienes reales, como lo denominan).

Esta es su composición:

La aportación mínima inicial para los planes de pensiones indexados de Finizens es de 50 euros.

El coste promedio es de 0,65% que se divide entre:

  • Comisión de gestión 0,40%.
  • Comisión depositaria 0,05%.
  • Coste de los activos en los que invierte: 0,09%.
  • Otros costes (corretaje, auditoría, cambio de divisas…): 0,11% en 2020

Plan de pensiones de InbestMe

La cartera de planes de pensiones de inbestMe se compone de dos planes de pensiones, el inbestMe Renta Fija y el inbestMe Renta Variable. Con ellos, este roboadvisor crea un total de 11 planes indexados para otros tantos perfiles de inversión.

Esta es su distribución:

Categorías de activo012345678910
Renta Variable0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%
Renta fija10%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%

La inversión mínima para los planes de inbestMe es de 250 euros, la misma que para las aportaciones posteriores.

La comisión de los planes indexados de inbestMe varía en función del plan que contrates. El coste medio que pagarás es de 0,96% que se divide entre:

  • Comisión de gestión 0,60%.
  • Comisión depositaria 0,10%.
  • Coste de los activos en los que invierte: 0,11%.
  • Otros costes (corretaje, auditoría, cambio de divisas…): 0,15%

Planes indexados de MyInvestor

MyInvestor es la última de las plataformas que ha aterrizado en el sector, pero lo ha hecho de forma muy disruptiva. Con MyInvestor podrás crear tu propia cartera de indexados, algo que no permiten el resto de plataformas.

A través de su plataforma podrás contratar los planes indexados propios de MyInvestor y también los de otros roboadvisors como Indexa Capital.

La entidad cuenta con dos planes de pensiones:

  • MyInvestor Global Stock PP, que invierte en acciones globales.
  • MyInvestor S&P 500 PP. Es el plan indexado al índice norteamericano, como el que te he contado de ING, pero con comisiones muuuucho más bajas (0,49% totales frente al 1,25% sólo en comisión de gestión).

Puedes invertir en cualquiera de los planes de MyInvestor desde solo 10 euros.

El coste máximo que pagarás por los planes indexados de MyInvestor es del 0,49%. Si en algún momento supera ese porcentaje, la entidad se hará cargo de cualquier sobrecoste. Los costes de la inversión se dividen entre:

  • Comisión de gestión 0,30%.
  • Comisión depositaria 0,08%.
  • Coste de los activos en los que invierte: 0,11%.

🤔 Alternativas a los planes de pensiones indexados

Los planes de pensiones son una buena herramienta para planificar tu jubilación, pero solo eso: una herramienta. Hay muchas más opciones para preparar tu futuro.

Si te gusta la indexación, escribí un artículo donde recopilo todos los productos indexados para el inversor pasivo.

Ahí encontrarás alternativas como los Unit Linked, los EPSV vascos o los fondos de inversión indexados (mis favoritos).

Hay más opciones como los PIAS o la inversión directa en acciones que no menciono porque, como ya sabes, creo firmemente que la indexación es la mejor inversión para la mayoría de ahorradores.

En este vídeo explico más en detalle por qué:

Un abrazo fuerte y comentamos,

Carlos

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Piensa en un 1 amigo a quien puede servirle este artículo.


Carlos Galán

Empecé a invertir con 15 años y me arrepiento de no haber empezado antes.
Después de arruinarme, empecé a invertir de forma simple e inteligente y escribí Independízate de Papá Estado.
Puedes leer mi historia aquí.

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20 comentarios, léelos, suele haber miga ;)

  1. Magnífico artículo. Claro y al grano.

    Me gustaría consultarte sobre cómo influye en la fiscalidad el rescate total de los planes de pensiones, aprovechando la exención tributaria del 40%, según tengo entendido.
    Gracias!

    Responder
  2. Muy buenas Carlos,

    Lo primero , gran artículo!!!

    Te lanzo una pregunta , si actualmente tengo un plan de pensiones contrato con ING , el cual abrí el 1 de enero del 2008, es decir, el 1 de enero del 2018, cumple de años de la primera aportación:

    1.- aunque aporte ahora el máximo (creo que son 9000 euros) podré recuperar todo el año que viene si lo necesitará?

    2.- si me llevo este fondo de ing a indexa , el nuevo fondo creado en indexa mantednria la antiuidad

    Responder
    • Lo que he encontrado en internet sobre las pregubtas lanzadas:

      En cuanto a la posibilidad de rescatar el plan de pensiones a los 10 años, Economía indicó que será posible hacerlo para las nuevas aportaciones y para el stock de ahorro a partir del 31 de diciembre de 2015. Así, se podrá disponer del plan de pensiones a partir de 2025.

      Responder
    • Hola Javier,

      Gracias por escribir:
      1) El máximo son 8.000 euros. Como bien has dicho después, no podrías recuperarlo ya que la aportación fue anterior al 31 dic 2015.
      2) Sí, se mantiene la antigüedad.

      Un abrazo

      Responder
  3. Hola
    Para mi es mucho mas ventajoso los fondos de inversión indexados,si estas con perfil agresivo y empieza el ciclo bajista de renta variable pues cambias renta fija,cuando vuelva otra vez la renta variable a subir pues 80 o tal vez 90 % renta variable y resto renta fija con la ventaja de que no pagas impuestos por esas plusvalias
    saludos

    Responder
  4. Gran articulo Carlos, enhorabuena!! 🙂

    Comentar un par de cosillas:

    1. Los planes de indexa bajaron en comisiones, ahora estan en 0.64-0.67 en total creo recordar.

    2. Una ventaja adicional de los planes es que, si aportas 8.000 al año, esos rinden de forma similar a los fondos con un mismo asset, pero es que ademas puedes aportar los 3.000 al año que te devuelve hacienda a una cuenta de fondos. Esa rentabilidad del ‘prestamo’ que te hace hacienda, a largo plazo, es mucho dinero, aunque luego tengas que devolver la parte invertida o menos si estas en un tramo impositivo menor, la rentabilidad que haya dado y el interes compuesto te lo quedas tu, y si haces calculos no es poco.

    3. Otra ventaja adicional es que, en un hipotetico caso de independencia financiera previo a la edad de jubilación, puedes ir rescatando poco a poco, que estaras en el tramo impositivo mas bajo, al computar como rendimientos de trabajo, que seria los unicos que tendrias al vivir con el resto de tus otras inversiones, que computarian como rendimientos de capital. Incluso si rescatas del plan creo que eran hasta 10.700€ al año, el tipo impositivo es 0%.

    Saludos!!

    Responder
  5. Hola Carlos,

    Las ganancias al invertir 8000 euros durante 10 años tanto en un Fondo de Inversion como en un Fondo de Pension, resulta en el mismo valor neto. Sin embargo, los impuestos a pagar a Hacienda son mayores si partimos de un salario bruto mayor a la de tus ejemplos. Si por ejemplo suponemos un salario de 50000 euros, el resultado tras los 10 años sería negativo en ambas opciones. Me temo que debo hacer algo mal. Puedes por favor, decirme donde esta el error?

    Responder
  6. Gracias Carlos. Tengo una pregunta. ¿Conviene contratar ambos productos en paralelo, es decir, fondo de inversión indexado y plan de pensiones indexado? ¿O mejor solo un producto para conseguir más rentabilidad gracias al interés compuesto?

    Muchas gracias por tus artículos!!

    Responder
    • Hola Luis,

      Es indiferente el interés compuesto si lo haces en una cuenta (ya sea de fondos o pensiones) o en dos.
      Es una duda frecuente e, insisto, no por invertir en 2 productos tienes menos “interés compuesto”.

      Lo que sí influye en tener más o menos “interés compuesto” es el tiempo: cuanto antes comiences, más tendrás.

      Espero haberte ayudado! Si no, pregunta 😉

      Un abrazo

      Responder

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