Los planes de pensiones son como el ‘Morata de la inversión‘: o los amas o los odias, pero con ellos no suele haber término medio. Por fortuna no es mi caso. Entiendo su utilidad como herramienta y por eso tengo un Plan de Pensiones Indexado (más adelante te cuento cuál).

El plan de pensiones indexado encaja en mi cartera porque me ayuda a pagar menos impuestos cada año y me puedo permitir no acceder a ese dinero a largo plazo. Y es que, si algo debes tener claro antes de contratar un plan de pensiones, indexado o no, es que no podrás sacar tu dinero por lo menos en 10 años. Si no estás dispuesto a pagar ese peaje, mejor busca alternativas como las que te explico al final del artículo.

En este artículo te cuento cómo funcionan y cuáles son, para mí, los mejores planes de pensiones indexados que puedes contratar hoy en España. Con lo que cobran, lo que han ganado de verdad y el que tengo yo.

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¿Qué es un plan de pensiones indexado?

Los planes de pensiones son productos de inversión pensados para la jubilación. Básicamente, suman el dinero de muchos ahorradores y lo invierten a largo plazo según los criterios que marque el propio plan (muy parecido a lo que hace un fondo de inversión, solo que con otro formato).

Hay planes más arriesgados y otros más conservadores, pero la oferta es muy grande y siempre encontrarás un plan de pensiones acorde a tu perfil inversor.

Lo que define a los planes de pensiones son dos características concretas:

• Los impuestos. Lo que inviertas en un plan de pensiones te ayudará a pagar menos impuestos (puedes aportar hasta un máximo de 1.500 euros al año a planes individuales), aunque después tendrás que tener cuidado al rescatarlo. La razón es que ese dinero que recuperes (espero que dentro de muchos años) tributará como rendimientos del trabajo en el IRPF (como tu nómina o la pensión si estás jubilado).
• La falta de liquidez que ya te he mencionado. Los planes de pensiones están pensados para la jubilación. No podrás recuperar el dinero cuando quieras. En el mejor de los casos tendrás que esperar 10 años para hacerlo a no ser que se den otras condiciones como incapacidad o fallecimiento (hasta 2015 aún era más limitante y debías esperar a la jubilación).

¿Quieres saber cómo funciona un plan y si compensa invertir en ellos para desgravar? Te lo cuento todo aquí Guía sobre planes de pensiones.

Los planes de pensión indexados comparten todas las características básicas de un plan tradicional. Lo que cambia es la forma de invertir el dinero y otras cuestiones claves como la rentabilidad y las comisiones. Si quieres invertir en un plan, mejor que sea indexado, ahora entenderás por qué.

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¿Los planes de pensiones indexados son mejores que los planes normales?

Los planes de pensiones levantan tanta polémica por tres cosas concretas:

Los impuestos al recuperar el dinero

Haz bien tus cálculos y obtendrás una buena ventaja fiscal. Hazlos mal y Hacienda puede llevarse más de un 45% de tus ahorros (tranquilo, normalmente se llevará menos). Es algo que no te cuentan al contratar tu plan de pensiones y que el banco tampoco te ayudará a evitar. Por ahí vienen muchas de las críticas a los planes de pensiones.

Para saber si ahorrarás en impuestos con un plan debes comparar el porcentaje máximo que pagas hoy en IRPF con el que pagarás al jubilarte. ¿Que no sabes cuál será? ¡Es lo más normal del mundo! Una forma muy sencilla de hacer el cálculo es reducir tu salario un 20% y ver cuál es el resultado al hacer la renta.

📌 80% aproximadamente es el porcentaje de tu último salario que cubre la pensión pública. Es lo que se conoce como tasa de sustitución.

Lo normal es que salgas ganando desde un punto de vista fiscal y consigas así un beneficio adicional, el de la rentabilidad acumulada y el fiscal. En este artículo te cuento todos los cálculos y más información sobre el tema.

Su limitada (o nula) rentabilidad

Imagínate estar 30 años con un plan de pensiones para descubrir que tienes más o menos el mismo dinero que has ido aportando e incluso menos. Esto es lo que les pasa a muchos partícipes de planes de pensiones.

La rentabilidad media de los planes españoles apenas llega al 2,91% y un 14,5% supera las ganancias promedio del Ibex en los últimos 15 años, según el estudio “Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España. 2008-2023” de Pablo Fernández, profesor de Finanzas del IESE, junto a Teresa García Santos, Juan Fernández Acín y Paula Fernández Acín.

SPOILER Como adelanto, el segundo mejor plan es un plan de pensiones indexado al S&P 500 de ING.

Las comisiones y falta de transparencia

Invertir siempre acarrea comisiones y los planes no son una excepción. La ley limita algunas de estas comisiones, como la comisión de depositaria, que no podrá superar el 0,2% o la de gestión que cobran los gestores por hacer crecer tu dinero. Esta comisión máxima por ley depende del tipo de plan que contrates:

• Planes de renta fija (sin nada de bolsa): 0,85%.
• Planes de renta fija mixta (menos de un 30% en bolsa): 1,30%.
• El resto, con un 30% o más en bolsa: 1,50%.

A estas comisiones se suman otros costes que no están regulados y que tienen que ver con el funcionamiento del fondo. Son gastos como la comisión que el fondo de pensiones paga al broker por cada operación que hace, por ejemplo.

👌 Cómo resuelven esto los planes de pensiones indexados

Salvo la fiscalidad, que no cambia, un plan de pensiones indexado resuelve los otros dos problemas que presentan los planes tradicionales:

1️⃣ La rentabilidad de los planes indexados es mayor que la de los tradicionales.

Un ejemplo es que el segundo mejor plan del estudio de Pablo Fernández es un producto indexado al índice S&P 500.

La rentabilidad concreta del plan de pensiones indexado dependerá de tu perfil como inversor, pero por la forma en la que invierten tenderá a ser mayor que la de un plan tradicional.

A modo de ejemplo, el beneficio acumulado del plan 6/10 de Indexa Capital (riesgo medio) desde su puesta en marcha es del 78,5%, con una rentabilidad media anual del 6,1% (a 16 de octubre de 2026, según los datos de Indexa).

En el siguiente gráfico puedes ver cómo ha evolucionado comparada con la media de los fondos de pensiones de renta variable mixta internacional.

2️⃣ Los planes de pensiones indexados son más baratos

¿Y las comisiones? También contribuyen a esta rentabilidad porque son mucho más bajas que las de un plan de pensiones tradicional.

Los costes totales de los planes indexados que te enseño más abajo van del 0,49% al 0,96% al año. En cambio, un plan de bolsa de un banco puede cobrarte hasta un 1,50% solo de gestión. Y otro 0,20% de depósito. Es el máximo que permite la ley.

Recuerda que todas estas comisiones tienen un impacto enorme a largo plazo. Y es que, toda comisión de más que pagas es un rendimiento menos que recibes y que no aprovecha el interés compuesto para crecer.

¿Cómo consiguen estos resultados? Gracias a la indexación y la gestión pasiva. Los planes de pensiones indexados siguen una estrategia de inversión que consiste en usar fondos índice que replican el comportamiento del mercado.

En lugar de intentar elegir las mejores acciones en las que invertir y el mejor momento en el que comprar (y fallar al hacerlo, como la mayoría), un plan de pensiones indexado se limita a copiar lo que hace el mercado. Así de fácil.

¿El resultado? Mejor rentabilidad a largo plazo. Según el informe SPIVA (acrónimo en inglés de S&P Índices Versus Active Funds) un 88% de los fondos de gestión activa no supera a su índice de referencia a 15 años.

¿Conclusión? La mayoría de los planes de pensiones indexados serán más rentables que los planes tradicionales porque replican lo que hace el índice.

Si a esto le sumas también comisiones y costes más ajustados, la ventaja de los planes de pensiones indexados es notable, como muestra su rentabilidad a largo plazo.

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Por qué contratar un Plan de Pensiones Indexado (y por qué lo hago Yo)

Ya te adelantaba que yo tengo un Plan de Pensiones Indexado con Indexa Capital. Es el Plan 10/10 que invierte al 100% en renta variable (Indexa Más Rentabilidad Acciones), que es el que mejor se adapta a mi edad y circunstancias. Piensa que soy joven y sí, lo reconozco, mi apetito por el riesgo es superior al de la media.

¿Por qué invierto a través de un plan de pensiones? Los beneficios fiscales tienen mucho que ver en mi decisión. Invertir en el plan me permite desgravar en el IRPF ahora y, previsiblemente, obtener una ventaja fiscal adicional cuando me jubile (o cuando lo rescate, si es que lo hago).

🤔 En cualquier caso, soy partidario de que mejor el dinero en mis manos que en las del Estado. Vamos, que prefiero aprovechar la deducción hoy y ya veré qué pasa mañana al jubilarme.

Además, aprovecho el dinero que ahorro en la renta para invertir en el plan y sacar más partido al interés compuesto. Esa es mi estrategia y a mí me funciona.

Más allá de esto, también creo que los planes de pensiones indexados tienen una serie de pros y contras donde los beneficios superan a los inconvenientes. Así es como yo los veo:

Ventajas de los planes de pensiones indexados

✔️ Ahorro en impuestos hoy y mañana (si rescatas en forma de renta y haces bien tus cálculos).

✔️ Traspasos: puedes cambiar de plan siempre que quieras sin pagar impuestos (así adaptas el plan a cada etapa de tu vida).

✔️ Buena diversificación. Todos los planes indexados que puedes contratar tienen un excelente grado de diversificación e invierten de forma global.

✔️ Comisiones mucho más bajas frente a los planes de pensiones tradicionales.

✔️ Mínimos de entrada muy asequibles (desde 10 €) y posibilidad de realizar aportaciones periódicas (hasta 1.500 € al año).

✔️ No cuentan para el Impuesto sobre el Patrimonio.

✔️ Rendimiento adecuado y más predecible a largo plazo.

✔️ Puedes elegir quién hereda el plan.

Desventajas de los planes de pensiones indexados

❌ Liquidez reducida. No vas a poder recuperar tu dinero cuando quieras.

❌ Complejidad en el rescate del plan. Te obliga a pensar cómo vas a rescatarlo y qué cantidad al año.

❌ No puedes elegir en qué invierte tu plan de pensiones.

❌ Desde enero de 2025 son embargables las aportaciones con más de 10 años de antigüedad (antes no lo eran).

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Los mejores planes de pensiones indexados

Yo tengo contratado mi plan de pensiones indexado con Indexa Capital, que es el mayor roboadvisor de España y la entidad que trajo este producto a España. De hecho, cuando lo contraté no había tantas alternativas en el mercado.

Hoy la cosa ha cambiado. Gracias a los roboadvisors, hay más entidades donde encontrar un plan de pensiones indexado en España.

Para mí, estos son los mejores. Te los ordeno de más barato a más caro. Es lo que más pesa a 20 o 30 años: lo que te cobran cada año. Y después te enseño lo que han ganado de verdad.

El listado recoge los que para mí son las mejores compañías con planes indexados, no toda la oferta que hay. ¿Quién se ha quedado fuera? Entidades como ING, cuyo plan de pensiones indexado al S&P 500 es de los que mejor rendimiento ha ofrecido en los últimos 15 años (los roboadvisors no tienen tanto historial), pero que carga comisiones que doblan a las de los mejores roboadvisors del listado. También han quedado fuera, entre otros, PopCoin (Bankinter), Fintup y Finanbest, cuyos planes ahora puedes contratar en MyInvestor.

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📈 Lo que han ganado los mejores planes indexados (a 1, 3 y 5 años)

Las comisiones las sabes desde el primer día. La rentabilidad, no. Aun así, ayuda ver lo que han hecho estos planes hasta ahora.

Para comparar peras con peras, he cogido el plan con más bolsa de cada entidad. Son datos reales de cada plan, con sus comisiones ya descontadas:

¿Qué me dice esta tabla? Tres cosas.

La primera: a 5 años, los planes de bolsa mundial de Indexa y de MyInvestor van casi empatados, con un 65,75% y un 66,35%. Entre los dos, la diferencia de comisiones es pequeña.

La segunda: el S&P 500 de MyInvestor es el que más ha ganado. Pero solo invierte en Estados Unidos. Y el año en que esa bolsa flojea, lo notas: en 2025 ganó un 3,68%, frente al 9,85% del plan de acciones de Indexa. Te cuento por qué yo prefiero la bolsa mundial en MSCI World vs S&P 500.

La tercera: un plan indexado no te promete ganar a todos. Copia al mercado, menos sus comisiones. Por eso, en el último año, el de Indexa queda algo por debajo de la media de su categoría (17,81% frente a 20,30%). Y a 5 años, por encima (65,75% frente a 62,27%).

A largo plazo, eso es lo que cuenta.

🤔 ¿Cuál te conviene a ti?

Depende de lo que busques. Así lo veo yo:

• Si quieres que te lo den hecho (bolsa y bonos según tu perfil, que se reajustan solos): Indexa Capital, donde tengo el mío, o Finizens.
• Si quieres un plan 100% bolsa y pagar lo mínimo: MyInvestor Indexado Global. El S&P 500 también es muy barato, pero te lo juegas todo a una sola bolsa, la de Estados Unidos.
• Si quieres afinar mucho tu perfil o invertir con criterios sostenibles: inbestMe, con 11 perfiles y versión ISR. Eso sí, es el más caro de los cuatro.
• Si ya tienes un plan en tu banco: no tienes que rescatarlo. Puedes traspasarlo a cualquiera de estos sin pasar por Hacienda.
• Si eres autónomo: además de los 1.500 € del plan individual, puedes aportar hasta 4.250 € más a un plan de pensiones para autónomos.

🗓️ Si vas a aportar para desgravar este año, no lo dejes para el último día

Diciembre es cuando mucha gente se acuerda de su plan de pensiones. Es lógico: lo que aportes antes de que acabe el año te lo desgravas en la Renta de 2026, la que presentarás en 2027.

Tres cosas que tienes que saber:

• Cuánto puedes aportar. Hasta 1.500 € al año en un plan individual. Y lo que te desgravas tiene otro tope: el 30% de lo que ganas con tu trabajo o tu actividad.
• Cuánto te ahorras. Depende de tu tipo marginal del IRPF. Si es del 30%, aportar 1.500 € te ahorra unos 450 € en la Renta. Si es del 45%, unos 675 €.
• Cuándo. La aportación tiene que estar hecha dentro del año. El dinero puede tardar unos días en llegar al plan, así que no lo apures hasta la última semana. Si dudas, pregunta a tu entidad cuál es su último día.

Eso sí, no es un regalo. Eso es lo que hace un plan: diferir el pago de impuestos al futuro. Cuando lo rescates, ese dinero tributará como si fuera tu nómina. Por eso conviene hacer bien las cuentas antes de aportar.

🥇 Planes de Pensión Indexados de Indexa Capital

Aquí es donde tengo mi plan de pensiones, como ya te he contado. Indexa dispone de dos planes de pensiones:

• Indexa Más Rentabilidad acciones, que invierte al 100% en renta variable global.
• Indexa Más rentabilidad bonos, que invierte al 100% en renta fija.

Indexa Capital combina estos dos planes para crear hasta 10 carteras de inversión o planes diferentes. Los más atrevidos, como el mío, invierten al 100% en renta variable y los más conservadores solo un 10%.

Plan	Porcentaje de renta fija	Porcentaje de renta variable
1	90%	10%
2	80%	20%
3	70%	30%
4	60%	40%
5	50%	50%
6	40%	60%
7	30%	70%
8	20%	80%
9	10%	90%
10	0%	100%

En Indexa Capital también encontrarás EPSV si vives en el País Vasco y planes de pensiones de empleo para tu empresa, así como planes de empleo simplificados si eres autónomo.

La aportación mínima inicial para los planes de Indexa es de 50 euros (desde agosto de 2025, anteriormente el mínimo era de 1.500 €). Después podrás realizar aportaciones desde 50 euros.

¿Y lo que han ganado? La cartera 10/10, la mía, lleva un +166,5% desde finales de 2016: un 10,5% al año, ya con todas las comisiones descontadas. Es la rentabilidad de la cartera modelo según Indexa, a 16 de octubre de 2026. Lo que gana cada cliente cambia un poco según cuándo aporta.

Si quieres el detalle, tienes mi análisis completo de los planes de pensiones de Indexa Capital.

Los costes totales de los planes de Indexa son del 0,524% al año (datos de Indexa al cierre de 2025). Se reparten así:

• Comisión de gestión: 0,355%. La cobra Caser, la gestora, y de ahí 0,225 puntos son para Indexa por asesorar.
• Comisión de depósito: 0,048% (Cecabank).
• Coste de los ETFs en los que invierte: 0,080%.
• Otros costes (corretaje, auditoría, cambio de divisas…): 0,030%.
• Coste total: 0,524%

¿Existe un plan amigo? Lamentablemente, no. En el caso de los planes de pensión, los roboadvisors (como Indexa) no pueden “tratar de forma distinta” (distintas comisiones) a los partícipes, por lo que no hay beneficio. Eso sí: en Indexa “guardan tu invitación” si te abres cuenta de plan de pensiones con un link de amigo (como este) para que tengas “comisiones gratis 1 año” en tu cuenta de fondos de inversión.

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🥈 Planes indexados de Finizens

Finizens tiene 6 planes de pensiones, uno para cada perfil: del Conservador (el 1) al Agresivo (el 6). El Agresivo es el más nuevo y va 100% a bolsa. Los otros cinco mezclan bolsa, bonos, inmuebles cotizados (REITs) y oro, a través de ETFs y fondos indexados. Funcionan de forma parecida a sus carteras indexadas y están muy bien diversificados.

Esta es la composición de los cinco primeros:

Cartera	Porcentaje de Renta Variable	Porcentaje de Renta Fija	Porcentaje de Bienes reales (Reits y oro)
1	20,4%	72,5%	6,0%
2	34,7%	57,5%	6,7%
3	47,6%	44,0%	7,4%
4	61,9%	29,0%	8,1%
5	74,7%	15,5%	8,7%

La aportación mínima inicial para los planes de pensiones indexados de Finizens es de 50 euros.

El coste promedio es de 0,55% que se divide entre:

• Comisión de gestión 0,40%.
• Comisión depositaria 0,05%.
• Coste de los activos en los que invierte: 0,08%.
• Otros costes (corretaje, auditoría, cambio de divisas…): 0,02%, aunque fue del 0,05% de media en 2023.

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🎖 Plan de pensiones de InbestMe

La cartera de planes de pensiones de inbestMe combina dos planes: uno de renta fija y otro de renta variable. También tiene una versión ISR, que invierte con criterios sostenibles. Con ellos, este roboadvisor crea 11 perfiles: del 0 (todo en bonos) al 10 (todo en bolsa).

Esta es su distribución:

Categorías de activo	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Renta Variable	10%	20%	30%	40%	50%	60%	70%	80%	90%	100%
Renta Fija	90%	80%	70%	60%	50%	40%	30%	20%	10%	0%

La inversión mínima para los planes de inbestMe es de 250 euros. Después puedes programar aportaciones periódicas desde 50 euros.

La comisión de los planes indexados de inbestMe varía en función del plan que contrates. El coste medio que pagarás es de 0,96% que se divide entre:

• Comisión de gestión: 0,60% (se la reparten GVC Gaesco, la gestora, e inbestMe).
• Comisión de depósito: 0,10%.
• Coste medio de los ETFs en los que invierte: 0,15%.
• Otros costes: 0,11%.

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🥉 Planes indexados de MyInvestor

MyInvestor fue la última de las plataformas que aterrizó en el sector, pero lo hizo de forma muy disruptiva y ha crecido bastante. Con MyInvestor podrás crear tu propia cartera de indexados, algo que no permiten el resto de plataformas. Es una forma alternativa de invertir en fondos indexados en España sin un roboadvisor.

A través de su plataforma podrás contratar los planes indexados propios de MyInvestor y también los de otros roboadvisors como Indexa Capital, así como los de Finanbest, a los que absorbieron en 2022 y que ahora están totalmente integrados en su plataforma.

La entidad tiene cuatro planes de pensiones propios (dos de ellos, indexados) y dos de Finanbest:

• MyInvestor Indexado Global PP, que invierte en acciones de todo el mundo, emergentes incluidos (copia al índice MSCI ACWI).
• MyInvestor Indexado S&P 500 PP. Es el plan indexado al índice norteamericano, como el que te he contado de ING. Pero con comisiones muuuucho más bajas: un 0,30% de gestión y un 0,08% de depósito. El de ING cobra un 1,25% solo de gestión.
• MyInvestor Cartera Permanente PP, que sigue ese modelo de cartera. Te lo explico aquí: Qué es y cómo funciona la cartera permanente de Harry Browne.
• MyInvestor Value PP, un plan de gestión activa (no es indexado).
• Finanbest Eficiente Renta Fija Mixta PP, que es un plan de renta fija mixta que combina renta fija y renta variable.
• Finanbest Eficiente Bolsa Global PP, que es un plan que invierte en acciones de forma global.

Puedes invertir en cualquiera de los planes de MyInvestor desde solo 10 euros y en los de Finanbest desde 30 €.

El coste máximo que pagarás por los planes indexados de MyInvestor es del 0,49%. Si en algún momento supera ese porcentaje, la entidad se hará cargo de cualquier sobrecoste. Los costes de la inversión se dividen entre:

• Comisión de gestión 0,30%.
• Comisión depositaria 0,08%.
• Coste de los activos en los que invierte: 0,11%.

Los planes de Finanbest tienen comisiones más altas, ya que no funcionan como planes indexados puros. Sus comisiones son:

• Comisión de gestión 0,75%.
• Comisión depositaria 0,05%.
• Coste de los activos en los que invierte: 0,23%.

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Alternativas a los planes de pensiones indexados

Los planes de pensiones son una buena herramienta para planificar tu jubilación, pero solo eso: una herramienta. Hay muchas más opciones para preparar tu futuro.

Si te gusta la indexación, escribí un artículo donde recopilo todos los productos indexados para el inversor pasivo.

Ahí encontrarás alternativas como los Unit Linked, los EPSV vascos o los fondos de inversión indexados (mis favoritos).

Hay más opciones como los PIAS o la inversión directa en acciones que no menciono porque, como ya sabes, creo firmemente que la indexación es la mejor inversión para la mayoría de ahorradores.

En este vídeo explico más en detalle por qué los fondos indexados son la mejor inversión:

🏁 Entonces, ¿qué plan de pensiones indexado elijo?

Si vas a tener un plan de pensiones, que sea indexado. Pagarás menos comisiones y, a largo plazo, eso se nota mucho.

Entre los que te he enseñado no hay ninguno malo. MyInvestor es el más barato si quieres un plan 100% bolsa. Indexa y Finizens te dan una mezcla de bolsa y bonos según tu perfil, que se reajusta sola. Yo tengo el mío en Indexa: el 10/10, todo en acciones.

Pero no olvides lo más importante: un plan de pensiones no es un regalo de Hacienda. Desgravas hoy y tributas cuando lo rescatas. Y ese dinero no lo vas a poder tocar en muchos años.

¿Te compensa? Depende de tu caso. Si lo tienes claro, aporta antes de que acabe diciembre y no lo dejes para el último día.

Un abrazo fuerte,

Carlos

Por aquí te dejo otros artículos que te pueden servir:

• Mi opinión sobre Indexa Capital
• Comparativa Indexa vs MyInvestor
• Invitación a Indexa Capital
• Mi Cartera de Inversión
• Mi Kit de Inversión gratis para empezar
• Cómo traspasar un plan de pensiones
• Planes de pensiones de Indexa Capital: análisis y opinión

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