Planes de pensión indexados: Ventajas e inconvenientes

Vídeo analizando las ventajas e inconvenientes de los planes de pensiones. Incluye un caso práctico con el cálculo de si conviene invertir en un fondo de inversión o un plan de pensión.

Entendía el funcionamiento y fiscalidad de los planes de pensión, pero en el caso de los planes de pensión me perdía en una maraña de normas y excepciones.

Además, leí este estudio de Pablo Fernández (IESE), que dice “de entre los 532 fondos de pensiones con diez años de historia, solo dos superaron la rentabilidad de los bonos del Estado a 10 años; solo 3 superaron el 4% de rentabilidad; y 191 tuvieron una rentabilidad promedio ¡negativa!”.

Por otro lado, no tenía ingresos en España por lo que no me compensaba invertir a través de un plan de pensiones (para poder desgravar IRPF, su mayor ventaja). Así que los descarté de plano.

Sin embargo, muchos lectores me preguntaban frecuentemente por los planes de pensión. Sobre todo lectores con salarios medio-altos a quienes les interesaba aprovechar la ventaja fiscal. Entonces investigué un poco y vi que los planes de ING Direct eran los que yo hubiera contratado si hubiera tenido que elegir. Tenían comisiones más bajas que el resto y eran planes de pensión indexados. Por ello, actualicé el libro y añadí este tema como pregunta frecuente del capítulo 7 (FAQs: Todas tus dudas, y más, resueltas).

Un año después de comenzar con los fondos de inversión, Indexa Capital lanzó sus planes de pensión indexados

¿Cómo son los planes de pensión propuestos por Indexa?

Los de Indexa Capital son planes de pensión que utilizan únicamente productos indexados, siguiendo su filosofía de reducir al máximo las comisiones para conseguir, en media, una mayor rentabilidad a largo plazo. Son planes gestionados por Caser y asesorados por Indexa. En la práctica, son planes diseñados por Indexa pero bajo el paraguas de Caser.

Comisiones
Datos sacados de su web
-0,50% de gestión de la gestora Caser Pensiones (al año, incluye el 0,20% de asesoramiento que Indexa Capital cobra a Caser Pensiones)
– 0,10% de depositaria de Cecabank (al año)
– 0,17% de coste medio de los ETF’s en los que invierten nuestros planes (al año, 0,14% en el caso del plan Indexa Más Rentabilidad Acciones y 0,20% en el caso de Indexa Más Rentabilidad Bonos)
– 0,01% de otros costes (corretaje, cambio de divisas, auditoria, …). Estimación Indexa a largo plazo (a corto plazo mientras se construye la cartera será algo mayor)

Con ello, el coste medio de nuestros planes es de 0,78% anuales.

Pienso que el coste es muy razonable vs. la media del sector (2% aprox).

Cartera:
Cuentan con dos tipos de plan: uno de renta variable y otro de renta fija. Estas son las composiciones (imágenes).

– Plan de acciones:

planes de acciones

– Plan de renta fija
rentabilidad de bonos

Como verás hay algunos ETF’s de Vanguard pero no son todos. Esto se debe a que la regulación de los planes de pensión es muy restrictiva y no permite tener en cartera más de un 20% de una misma gestora. En cualquier caso, la competencia en ETF’s es alta y los gastos son razonables.

¿Conviene invertir en planes de pensión?
A pesar de que yo no tengo pensado invertir en planes de pensión, al menos hasta que tenga unos ingresos medio-altos en España, creo que es interesante plantear la pregunta.

Pienso que se ha abierto una posibilidad interesante. Creo que el producto “Plan de pensión” de Indexa añade más valor a la industria financiera. Son los primeros planes de pensión indexados (junto con los de ING). Y los más baratos del mercado.

En mi opinión, conviene utilizar planes de pensión si se cumplen 3 condiciones:

  • Tener unos ingresos medio-altos. Diría que más de 35.000 o 40.000 euros brutos
  • No necesitar el dinero, bajo ninguna circunstancia, en los próximos 10 años.
  • Conseguir un plan de pensiones con una rentabilidad similar a la que obtendrías con otro instrumento (como fondos de inversión)

Pues bien, con Indexa, la rentabilidad esperada de sus planes es similar a la de sus fondos.

Fiscalidad de los planes de pensión y posibilidad de rescate

La fiscalidad de los planes es su mayor característica, para algunos ventaja y para otros una trampa. Como siempre, nada mejor que ver los números.
He hecho el siguiente ejercicio: he supuesto que una persona con unos ingresos brutos de 38.000 euros, decide:
a) Invertir 8.000 euros en un fondo de inversión
b) Invertir 8.000 euros en un plan de pensión

Supuestos:
– La rentabilidad es igual en ambos casos, un 5%
– La inversión se mantiene durante 10 años
– Los impuestos de IRPF se calculan según los tipos vigentes en 2018
– La inflación durante el periodo es de 3 %
– Al final de los 10 años se vende el fondo y se rescata el plan.

La idea es la siguiente:
La fiscalidad del plan de pensión funciona así: inviertes 8.000 euros en el año 0 y eso desgrava 8.000 euros en tu IRPF. Es decir, pasas de tener una base imponible de 38.000 a 30.000. Y pasas de pagar por IRPF, 7.186 euros, a pagar (si inviertes en el plan), 4.938 euros. Es decir, te ahorras 2.248 euros, que he supuesto que simplemente se invierten en un depósito que rinde igual que la inflación (3%). Al final del periodo, se rescata el plan y habrá que pagar el (valor del plan) x (tipo marginal de IRPF). (Supongo un 30% de tipo marginal).

El plan de pensión puede rescatarse solo en casos muy concretos (invalidez, desempleo, jubilación), aunque en 2015 se cambió la ley y se permite rescatar a los 10 años de la primera aportación, lo cual ayuda bastante.

Bien, esto dicen los datos
analisis-planes-1

analisis-planes-2
Con estos supuestos, saldría a cuenta invertir en el plan de pensiones.

Pero cuidado, todo puede cambiar si cambiamos los supuestos.
Y otra cosa: no todo es rentabilidad. Los planes de pensión son ilíquidos (no puedes sacar el dinero durante 10 años). Y eso hay que tenerlo en cuenta también.

Mi conclusión es que conviene invertir en planes si tienes un IRPF alto, si piensas que la rentabilidad que obtendrás es similar a la de otras opciones (como los fondos de inversión), si no necesitas el dinero en 10 años. Y creo que lo más importante es, si en el futuro crees que tendrás un IRPF más bajo. Esto último puede conseguirse rescatando el plan poco a poco, para no saltar a un tipo más alto.

Sigo pensando que el producto “por defecto” para quien se inicia debe ser el fondo de inversión indexado por su mayor simplicidad. Pero el plan de pensión puede ser interesante también para algunos.

Abrir cuenta en Indexa Capital pensiones
En definitiva, una opción a tener en mente para quienes ya aportéis al plan de pensión. Es bastante simple. Se rellena este formulario (seleccionar plan de pensiones) y te aparecerá la cartera propuesta. Luego decides si quieres abrir la cuenta.

Aportaciones
Se pueden traspasar planes de otra entidad o elegir aportaciones periódicas o únicas.
En estas fechas supongo que os veréis bombardeados por las ofertas de todas las entidades, en plena campaña de captación de planes. Quedan unas dos semanas para poder aportar y desgravar en la renta de 2016.
Tened el cuenta el largo plazo y no solo el 1, 2 o 3% que muchas entidades bonifican por llevar el plan con ellos.

Recomendaciones en cuanto a la forma de rescatar y los impuestos:
Estas son las recomendaciones que da Indexa Capital en su web. En mi opinión, bastante razonables:

  • No rescatar dinero en el mismo ejercicio que te jubilas, para no sumar estos ingresos a tus ingresos del trabajo y pagar un tipo impositivo marginal alto.
  • Repartir el rescate sobre el máximo número de ejercicios fiscales posibles para minimizar impuestos (tipo marginal más bajo).
  • Rescatar lo menos posible para que tu inversión dure el mayor tiempo posible, porque mientras tanto tu inversión en tus planes de pensiones sigue dando rentabilidad.Sin duda, el tema de los planes de pensión da para largo, quizá para un libro entero jeje.

Un abrazo,

Carlos

Únete a mi Lista Privada y recibe
mis «5 píldoras» mensuales + el «KIT» Independízate




Piensa en un 1 amigo a quien puede servirle este artículo.


Carlos Galán

Empecé a invertir con 15 años y me arrepiento de no haber empezado antes.
Después de arruinarme, empecé a invertir de forma simple e inteligente y escribí Independízate de Papá Estado.
Puedes leer mi historia aquí.

Sigue leyendo

18 comentarios, léelos, suele haber miga ;)

  1. Magnífico artículo. Claro y al grano.

    Me gustaría consultarte sobre cómo influye en la fiscalidad el rescate total de los planes de pensiones, aprovechando la exención tributaria del 40%, según tengo entendido.
    Gracias!

    Responder
  2. Muy buenas Carlos,

    Lo primero , gran artículo!!!

    Te lanzo una pregunta , si actualmente tengo un plan de pensiones contrato con ING , el cual abrí el 1 de enero del 2008, es decir, el 1 de enero del 2018, cumple de años de la primera aportación:

    1.- aunque aporte ahora el máximo (creo que son 9000 euros) podré recuperar todo el año que viene si lo necesitará?

    2.- si me llevo este fondo de ing a indexa , el nuevo fondo creado en indexa mantednria la antiuidad

    Responder
    • Lo que he encontrado en internet sobre las pregubtas lanzadas:

      En cuanto a la posibilidad de rescatar el plan de pensiones a los 10 años, Economía indicó que será posible hacerlo para las nuevas aportaciones y para el stock de ahorro a partir del 31 de diciembre de 2015. Así, se podrá disponer del plan de pensiones a partir de 2025.

      Responder
    • Hola Javier,

      Gracias por escribir:
      1) El máximo son 8.000 euros. Como bien has dicho después, no podrías recuperarlo ya que la aportación fue anterior al 31 dic 2015.
      2) Sí, se mantiene la antigüedad.

      Un abrazo

      Responder
  3. Hola
    Para mi es mucho mas ventajoso los fondos de inversión indexados,si estas con perfil agresivo y empieza el ciclo bajista de renta variable pues cambias renta fija,cuando vuelva otra vez la renta variable a subir pues 80 o tal vez 90 % renta variable y resto renta fija con la ventaja de que no pagas impuestos por esas plusvalias
    saludos

    Responder
  4. Gran articulo Carlos, enhorabuena!! 🙂

    Comentar un par de cosillas:

    1. Los planes de indexa bajaron en comisiones, ahora estan en 0.64-0.67 en total creo recordar.

    2. Una ventaja adicional de los planes es que, si aportas 8.000 al año, esos rinden de forma similar a los fondos con un mismo asset, pero es que ademas puedes aportar los 3.000 al año que te devuelve hacienda a una cuenta de fondos. Esa rentabilidad del ‘prestamo’ que te hace hacienda, a largo plazo, es mucho dinero, aunque luego tengas que devolver la parte invertida o menos si estas en un tramo impositivo menor, la rentabilidad que haya dado y el interes compuesto te lo quedas tu, y si haces calculos no es poco.

    3. Otra ventaja adicional es que, en un hipotetico caso de independencia financiera previo a la edad de jubilación, puedes ir rescatando poco a poco, que estaras en el tramo impositivo mas bajo, al computar como rendimientos de trabajo, que seria los unicos que tendrias al vivir con el resto de tus otras inversiones, que computarian como rendimientos de capital. Incluso si rescatas del plan creo que eran hasta 10.700€ al año, el tipo impositivo es 0%.

    Saludos!!

    Responder
  5. Hola Carlos,

    Las ganancias al invertir 8000 euros durante 10 años tanto en un Fondo de Inversion como en un Fondo de Pension, resulta en el mismo valor neto. Sin embargo, los impuestos a pagar a Hacienda son mayores si partimos de un salario bruto mayor a la de tus ejemplos. Si por ejemplo suponemos un salario de 50000 euros, el resultado tras los 10 años sería negativo en ambas opciones. Me temo que debo hacer algo mal. Puedes por favor, decirme donde esta el error?

    Responder
  6. Gracias Carlos. Tengo una pregunta. ¿Conviene contratar ambos productos en paralelo, es decir, fondo de inversión indexado y plan de pensiones indexado? ¿O mejor solo un producto para conseguir más rentabilidad gracias al interés compuesto?

    Muchas gracias por tus artículos!!

    Responder
    • Hola Luis,

      Es indiferente el interés compuesto si lo haces en una cuenta (ya sea de fondos o pensiones) o en dos.
      Es una duda frecuente e, insisto, no por invertir en 2 productos tienes menos “interés compuesto”.

      Lo que sí influye en tener más o menos “interés compuesto” es el tiempo: cuanto antes comiences, más tendrás.

      Espero haberte ayudado! Si no, pregunta 😉

      Un abrazo

      Responder

Deja un comentario

Este sitio web utiliza cookies, tanto propias como de terceros para recopilar información sobre su navegación y mejorar su experiencia.    Más información
Privacidad