Scalable Capital está en boca de todos últimamente. Más de 2.000 ETFs, planes de ahorro sin comisión y una cuenta remunerada al 2,53% TAE. Para alguien que busca costes bajos, suena bastante bien.
Indexa Capital también suena muy bien. Llevo desde 2016 siendo cliente. Es donde tengo mis inversiones en bolsa.
El problema es que mucha gente los mete en el mismo saco, como si fueran lo mismo. No lo son. Son herramientas distintas, para perfiles distintos, con filosofías distintas. Y esa diferencia (que casi nadie explica bien) es exactamente lo que voy a contarte aquí.
¿Qué es Scalable Capital? (y por qué lo comparo con Indexa)
Scalable Capital es un neobróker alemán. Llegó a España en 2022, aunque lleva funcionando en Europa desde 2014. Hoy tiene más de un millón de clientes y gestiona más de 40.000 millones de euros a nivel global. En 2025 obtuvo la licencia bancaria del Banco Central Europeo y está registrada en la CNMV como entidad de crédito comunitaria con el número 818.
Su propuesta: acceso a más de 2.300 ETFs, 8.000 acciones y 2.600 fondos, con comisiones muy bajas o directamente cero en muchas operaciones.
¿Y por qué la comparo con Indexa?
Porque los dos están pensados para el inversor pasivo que quiere costes bajos y fondos indexados. El mismo perfil de persona acaba en uno o en el otro. Pero se parecen como un mecánico y un taxista: los dos trabajan con coches, pero hacen cosas muy distintas.
Ventajas y desventajas de Scalable Capital e Indexa Capital
Scalable Capital
✅ Planes de ahorro en ETFs sin comisión, desde 1€ al mes.
✅ Más de 2.300 ETFs disponibles — catálogo enorme.
✅ Cuenta remunerada al 2,53% TAE sobre saldos ilimitados.
✅ Plan Free sin cuota mensual.
✅ Licencia bancaria del BCE + registrada en la CNMV (nº 818).
✅ Interfaz moderna y app muy bien diseñada.
❌ No gestiona tu cartera: tú decides qué comprar, cuándo rebalancear y cómo diversificar.
❌ No retiene el IRPF automáticamente.
❌ Sin plan de pensiones ni EPSV.
❌ Necesitas conocimientos básicos para aprovecharla bien.
Indexa Capital
✅ Lo gestiona todo por ti: cartera, rebalanceo y diversificación global.
✅ Coste total medio del 0,527% anual — uno de los más bajos de Europa.
✅ Retenciones del IRPF automáticas, sin sorpresas en la renta.
✅ Plan de pensiones y EPSV indexados disponibles.
✅ Líder en España: 5.430 millones de euros bajo gestión y 156.000 clientes.
✅ Rentabilidad demostrada: cartera #8, +124,8% neto acumulado en 10 años
❌ No puedes elegir tus propios fondos ni ETFs.
❌ Mínimo de 1.000€ para empezar en carteras de fondos.
❌ Menos flexibilidad para quien quiere control total.
Tabla comparativa: comisiones, mínimos, cuenta remunerada y más
Para que lo veas mejor, he creado esta tabla que de un vistazo de da bastante info sobre las diferencias entre Scalable e Indexa.
Scalable Capital vs Indexa Capital
Comparativa de características clave · Mayo 2026
Fuentes: Scalable Capital (comisiones oficiales) · Indexa Capital (comisiones oficiales) · Verificado mayo 2026
Por si no te queda claro con la tabla, vamos a ver los criterios clave uno a uno.
Comisiones: ¿quién sale más barato?
No es una pregunta con respuesta sencilla. Depende mucho de cómo inviertas.
Cuánto cobra Scalable Capital
Scalable tiene dos planes.
Plan Free: sin cuota mensual. Cada operación cuesta 0,99€. Los ETFs «Prime» (de socios como iShares o Xtrackers) son gratis si la orden supera los 250€. Y los planes de ahorro automáticos son siempre gratis, en cualquier plan.
Plan Prime+: 4,99€ al mes de tarifa plana. Todas las operaciones iguales o superiores a 250€ salen a 0€. Las que no llegan a 250€ cuestan 0,99€.
Para el inversor que hace aportaciones periódicas automáticas (el caso más habitual), el coste mensual en Scalable es de 0€. En ese escenario concreto, Scalable es imbatible en precio.
Cuánto cobra Indexa Capital
Indexa cobra un porcentaje anual sobre tu patrimonio. El coste total medio es del 0,527% anual, que incluye tres cosas:
- Comisión de gestión de Indexa: media del 0,338%.
- Comisión de custodia: media del 0,093%.
- TER de los fondos: media del 0,096%.
Para una cartera de 10.000€, son unos 52€ al año. Para 50.000€, unos 260€. A cambio, Indexa rebalancea tu cartera automáticamente, gestiona las aportaciones periódicas y lleva todo el mantenimiento sin que tú hagas nada.
Con mi invitación a Indexa Capital, te ahorras las comisiones de gestión de Indexa durante el primer año (sobre 15.000 €):
¿Cuánto te cobran realmente al año?
Coste anual total estimado · cuanto más larga la barra, más caro
Para que veas la magnitud: un fondo activo te cobra 3 veces más que Indexa. Y ambos cobran más que Scalable si solo usas planes de ahorro. En 100.000€ durante 25 años, la diferencia entre un 0% y un 1,5% son decenas de miles de euros.
¿Qué sale más barato?
Si solo miras la comisión de la operación, Scalable gana. Si cuentas el tiempo que dedicas, los conocimientos que necesitas y el riesgo de cometer errores, la ecuación cambia. Nadie te cobra el coste del error humano. Pero existe.
Aun así revisa bien en qué productos inviertes, ya que como el propio Scalable indica en su aviso de inversión: «Podrían aplicarse costes de productos, de criptomonedas, diferenciales o incentivos.» Cuando tú te lo haces todo e inviertes directamente en ETFs o acciones es muy importante conocer el concepto de spread. Este artículo explica muy bien en qué consiste: ver artículo.
La diferencia clave que nadie te explica: broker vs roboadvisor
Aquí está el núcleo de todo.
Scalable Capital es un bróker. Tú decides qué ETFs comprar, en qué proporciones, cuándo rebalancear y cómo distribuir el riesgo. La plataforma te da las herramientas. El trabajo lo haces tú.
Indexa Capital es un roboadvisor. Contestas un test de perfil de riesgo y ellos construyen y gestionan tu cartera. No necesitas saber cuándo toca rebalancear ni qué es un ETF de renta fija emergente, ni tampoco dominar conceptos como el de «spread». Te olvidas del asunto.
En teoría lcon los dos se puede hacer lo mismo: invertir en fondos indexados con costes bajos.
¿En la práctica? Son muy distintos.
Con Scalable, si tu cartera se descompensa porque la bolsa americana sube un 30% y los bonos caen, nadie te avisa ni actúa. Tienes que darte cuenta tú, calcular qué comprar y ejecutar. Si no lo haces, tu cartera se desvía de tu estrategia original sin que nadie te lo diga.
Con Indexa, ese rebalanceo es automático. También los traspasos entre fondos, los ajustes por cambios en el mercado y la optimización de las aportaciones. Tú no haces nada.
Para el inversor que quiere desconectar: Indexa. Para el que quiere control total y tiene ganas de gestionar: Scalable. No hay respuesta mejor ni peor, solo más o menos adecuada a cada persona.
Fiscalidad en España: el punto que más sorprende de Scalable
Este apartado se lo saltan casi todos. Y es uno de los más importantes.
En España, cuando un banco o una gestora como Indexa vende fondos que te han hecho ganar dinero (es decir, tienes beneficios), te retiene automáticamente a cuenta del IRPF. Es el sistema al que estamos acostumbrados: Hacienda ya tiene su parte y en la declaración de la renta solo ajustas si sobra o falta.
Scalable no lo hace.
Como broker alemán, Scalable Capital no practica retenciones a cuenta del IRPF español. Cuando vendes ETFs con ganancias, el dinero íntegro llega a tu cuenta. Sin retención.
¿Es eso malo? No. Pero significa que eres tú quien tiene que declarar esas ganancias y pagar el impuesto correspondiente. No hay trampa, pero sí más responsabilidad. Y más margen para cometer errores si no estás acostumbrado a declarar rentas de capital de fuentes extranjeras.
Además, si en algún momento tienes más de 50.000€ en activos en el extranjero, tendrás que presentar el Modelo 720. No es complicado, pero hay que saberlo de antemano.
Cuenta remunerada: ¿Indexa o Scalable?
Desde que las dos plataformas tienen cuenta remunerada, la comparativa se ha vuelto más interesante. Aquí los datos.
Scalable Capital: 2,53% TAE variable sobre saldos ilimitados en efectivo. Sin comisiones, sin permanencia, con liquidación mensual.
La diferencia entre planes no está en el tipo de interés (es el mismo para todos) sino en la garantía de los depósitos:
- Plan Free: el efectivo se distribuye entre varios bancos con 100.000€ de garantía legal por banco, o en fondos monetarios UCITS bajo protección europea para inversores.
- Plan Prime+: hasta cinco bancos × 100.000€ = 500.000€ de garantía legal, más garantía voluntaria adicional.
Indexa Capital: 1,50% TAE variable (en mayo de 2026), referenciada al tipo del BCE menos 0,5 puntos porcentuales. La cuenta se abre a nombre del cliente en A&G Banco, con el Fondo de Garantía de Depósitos español español que cubre hasta 100.000€. El importe mínimo es 10.000€ y el máximo 450.000€.
En tipo de interés, Scalable gana claramente: 2,53% frente a 1,50% es más de un punto de diferencia. Si buscas aparcar liquidez al mejor tipo posible, Scalable es la ganadora de las dos. La ventaja de Indexa es que el dinero está en el mismo ecosistema y moverlo a la cartera de inversión es inmediato.
Carteras y productos: ¿qué puedes contratar en cada una?
Scalable Capital:
- Más de 8.000 acciones individuales.
- Más de 2.300 ETFs.
- Más de 2.600 fondos de inversión.
- Sin plan de pensiones ni EPSV.
Si lo que buscas es algo similar a un roboadvisor (que gestione la cartera por ti), Scalable tiene ese servicio. Pero hay un problema, y es que solo está disponible para residentes en Alemania y Austria. Si vives en España, no puedes contratarlo. Si en el futuro lo traen aquí, actualizaré este artículo y te cuento qué me parece. Lo que sé ahora es que sus comisiones para otros países están por encima del 0,75%, que no está mal pero sigue siendo más caro que Indexa y otras alternativas.
Indexa Capital:
- 11 carteras de fondos predefinidas (perfiles del 1 al 10, más la Cartera 0 de bajo riesgo).
- Plan de pensiones indexado.
- EPSV indexada (para residentes en el País Vasco).
- Sin acciones individuales ni ETFs para elegir por tu cuenta.
La diferencia no es de calidad, es de filosofía. Indexa tiene menos opciones porque no las necesita: su propuesta es una cartera bien construida. Scalable tiene miles de opciones porque su propuesta es que la construyas tú.
Más opciones no siempre es mejor. Para muchos inversores que empiezan, tener que elegir entre 2.300 ETFs es paralizante. Y un inversor paralizado que no hace nada es el peor inversor posible.
¿Cuándo elegir Scalable Capital? ¿Cuándo elegir Indexa?
Elige Scalable Capital si:
✅ Ya sabes construir una cartera de ETFs diversificada.
✅ Quieres libertad total para elegir los activos.
✅ Estás dispuesto a gestionar el rebalanceo periódico tú solo.
✅ Tienes capacidad o asesor para la parte fiscal.
✅ Quieres sacar partido a una cuenta remunerada al 2,53% TAE.
Elige Indexa Capital si:
✅ Prefieres que lo gestionen todo por ti.
✅ No quieres preocuparte de cuándo rebalancear ni qué comprar.
✅ Valoras que el IRPF sea automático.
✅ Quieres también un plan de pensiones o EPSV.
✅ Empiezas a invertir y no quieres cometer errores de principiante.
No hay una respuesta universal. Depende de tu perfil, tu conocimiento y del tiempo que quieras dedicarle.
💡 ¿Te convence el modelo Indexa?
Puedes hacer el test de perfil de inversión en menos de 5 minutos.
Empieza con Indexa Capital →Mi opinión personal
No invierto en Scalable Capital. No porque sea mala plataforma, sino porque no necesito lo que ofrece.
Llevo desde 2016 con Indexa Capital (ver mi artículo con mi opinión y guía). Entré como el cliente número 97. En estos diez años he visto crecer el servicio, bajar las comisiones y crecer la cartera sin que yo tenga que hacer nada. Y eso, para mí, vale mucho.
Yo no quiero gestionar mi cartera. No porque no pudiera hacerlo. Es que prefiero no dedicarle tiempo. Indexa lo hace por mí y yo me dedico a otras cosas. Es una decisión consciente.
¿Podría ahorrarme algo de comisión con Scalable? Tal vez, si construyera una cartera de ETFs bien diversificada y la rebalanceara con disciplina. Sobre el papel, sí. En la práctica, añadiría trabajo, decisiones periódicas y riesgo de errores.
Para el inversor que ya sabe lo que hace y quiere llevarlo por su cuenta, Scalable está muy bien pensada. Y para quien quiere una cuenta remunerada de primer nivel sin compromisos, está por delante de casi todo.
Pero para el inversor que quiere invertir y olvidarse: Indexa.
¿Ya inviertes en alguna de las dos? Cuéntamelo en los comentarios.
🏁 Conclusión: ¿cuál es mejor?
La respuesta honesta: ninguna es mejor en absoluto. Son herramientas distintas.
Scalable Capital: la mejor opción para el inversor que quiere control, costes casi cero en planes de ahorro y una cuenta remunerada al 2,53% TAE. Eso sí, requiere gestión de tu parte y atención extra en la fiscalidad.
Indexa Capital: la mejor opción para quien quiere invertir en fondos indexados sin pensar, con todo gestionado y la fiscalidad resuelta. A cambio de un 0,527% anual de media.
La pregunta real no es «¿cuál tiene mejores comisiones?» Es «¿cuánto tiempo quieres dedicarle a gestionar tus inversiones?»
Si la respuesta es «lo mínimo posible»: Indexa.
Si la respuesta es «quiero llevarlo yo»: Scalable.
Un abrazo y gracias por leer, Carlos
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